주가 바닥 판단

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 155000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 하반기 갈수록 외부 환경 긍정적 + 낮은 베이스 2. 중국 소비재 업종의 비용 부담 완화 및 실적 개선 기대 - ① 전반적인 소비 환경 개선 - ② 상반기 배달 업체가 촉발시킨 출혈 경쟁이 중단(8월 1일 중국 주요 배달 업체 3사가 과도한 경쟁 중단 성명을 발표)됨에 따라 음식료 업종의 전반적인 비용 부담 완화가 예상된다 - ③ 주요 부자재(PET 등) 및 원자재(설탕 등)도 가격 안정화 흐름을 보이고 있어 원가 부담도 완화될 것으로 판단된다 3. 밸류에이션 매력 및 목표주가 상향 - 현 주가는 12개월 Fwd PER 9배 내외에서 거래 중으로 밸류에이션도 매력적이다 - 목표주가는 추정치 및 밸류에이션 조정으로 기존 14만원에서 15.5만원으로 상향한다 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 2,912.4 | 2024 3,104.3 | 2025F 3,290.6 | 2026F 3,475.5 | 2027F 3,614.6 - 영업이익(십억원): 2023 492.4 | 2024 543.6 | 2025F 575.7 | 2026F 621.0 | 2027F 661.5 - 순이익(십억원, 지배주주순이익): 2023 376.6 | 2024 524.6 | 2025F 423.5 | 2026F 476.5 | 2027F 517.3 - EPS(원): 2023 9,527 | 2024 13,269 | 2025F 10,711 | 2026F 12,053 | 2027F 13,084 - BPS(원): 2023 72,415 | 2024 87,814 | 2025F 96,026 | 2026F 105,579 | 2027F 116,164 - 참고: 도표 5에서 목표주가 15.5만원 도출 ## 추가 메모 - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용 - 본 리포트의 수치 및 전망은 하나증권의 자료에 근거한 내용으로 작성되었으며, 투자 판단은 최종적으로 투자자 본인의 책임 하에 이루어져야 합니다.

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• - 하반기 갈수록 외부 환경 긍정적 + 낮은 베이스
• - 중국 소비재 업종의 비용 부담 완화 및 실적 개선 기대
• - ① 전반적인 소비 환경 개선
• - ② 상반기 배달 업체가 촉발시킨 출혈 경쟁이 중단(8월 1일 중국 주요 배달 업체 3사가 과도한 경쟁 중단 성명을 발표)됨에 따라 음식료 업종의 전반적인 비용 부담 완화가 예상된다
• - ③ 주요 부자재(PET 등) 및 원자재(설탕 등)도 가격 안정화 흐름을 보이고 있어 원가 부담도 완화될 것으로 판단된다