실적 부진 끝, 다가오는 반등의 시간

2Q26는 매출 202억원(-89.3% YoY), 영업이익 -101억원으로 적자전환하며 실적이 시장 기대치를 하회했다. 다만 마이크로디스플레이 장비의 출하 지연에도 불구하고 중화권 패널사 중심의 증설이 지속되어 매출 공백은 일시적이라고 판단된다. 2Q26 수주잔고는 6,420억원으로 하반기 장비 출하 재개에 따른 회복 여력을 뒷받침하고 있으며, 3Q26에는 매출 1,253억원(+41.2% YoY), 영업이익 약 300억원이 예상된다. 연간 기준으로 4Q26 매출이 2,588억원에 달하면서 분기 사상 최대치를 경신할 것이란 전망이 제시되고, 페로브스카이트 증착기의 상용화 시점이 1년 이내 다가오며 멀티플 재평가의 여지가 있다. 또한 2026F EPS 기준 P/E는 7.4x에 불과해 여전히 밸류에이션 매력으로 평가된다.

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• - 2Q26 매출 202억원(-89.3% YoY)과 영업손실 -101억원으로 실적 부진이 지속되었다.
• - 출하 지연으로 인한 단기 매출 공백은 중화권 패널사 중심의 증설이 지속되며 일시적일 가능성이 높다.
• - 수주잔고가 6,420억원으로 확대되어 하반기 장비 출하 재개에 따른 실적 가시성이 확보된다.
• - 3Q26 매출 1,253억원(+41.2% YoY), 영업이익 약 300억원으로 개선 전망, 4Q26 매출은 2,588억원으로 분기 최대치를 예상한다.
• - 페로브스카이트 증착기 상용화 시점이 1년 이내로 다가오면서 멀티플 재평가의 가능성이 제기되며, 2026F EPS 기준 P/E는 약 7.4x로 여전히 저평가 매력이 남아 있다.