글로벌 트렌드를 선도하는 주얼리·패션 전문..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 제이에스티나(026040)는 브랜드 다각화와 컬렉션 확대에 집중하고 있다. 14K 골드 소재 및 랩 다이몬드를 사용하는 프리미엄 주얼리 라인 MORVE 컬렉션과 실버 주얼리 컬렉션 UNIS를 새롭게 론칭하여 품목군을 확대했다. 핸드백 부문은 가죽 외 비가죽 소재를 활용한 제품들로 폭넓은 고객층 확보와 의류·액세서리 등 패션 아이템으로 사업 영역을 확장하고 있다. 2. 글로벌 확장 및 마케팅 강화: 베트남 하노이와 호치민에 직영 매장을 오픈하여 아시아 시장으로의 사업 확장을 본격화했고, 해외 주요 도시 진출 전략과 글로벌 파트너십을 통해 안정적인 성장 모멘텀을 확보하고 있다. 브랜드 마케팅으로 주얼리 뮤즈 아이유를 선정해 젊고 화사한 이미지를 강화하고 있으며, 옴니채널 유통망을 적극 활용하고 있다. 3. 실적 흐름과 체험형 마케팅: 주얼리 프리뷰 체험 서비스 ‘J Fitting Room’을 통해 ‘잘파 세대(Zalpha)’의 경험 중심 소비 트렌드에 맞춰 30일간 주얼리를 착용해 본 후 구매 여부를 결정하는 체험형 마케팅을 전개하고 있다. 2022년 매출 779억 원, 2023년 매출 754억 원(전년 대비 -3.2%), 2024년 매출액은 744억 원으로 전년 대비 1.2% 하락하였으며, 2024년 영업손실 증가와 당기순이익은 –15억 원 기록. 2025년 2분기 누적 매출은 347억 원으로 전년 동기 대비 7.3% 축소되었으나 영업이익은 5억 원, 당기순이익은 7억 원의 흑자 기록. 내수 724억 원(97.3%), 수출 20억 원(2.7%)이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2022년 매출: 779억 원 - 2023년 매출: 754억 원(전년 대비 -3.2%) - 2024년 매출액: 744억 원으로 전년 대비 1.2% 하락 - 매출 구성: 주얼리 555억 원(74.5%), 핸드백 139억 원(18.7%), 시계 42억 원(5.6%), 기타 A/S 등 8억 원(1.2%) - 국내: 724억 원(97.3%), 수출: 20억 원(2.7%) - 영업손실 증가, 당기순이익: -15억 원 - 2025년 2분기 누적 실적: 매출 347억 원으로 전년 동기 대비 7.3% 축소, 영업이익 5억 원 흑자, 당기순이익 7억 원 흑자 - 국내외 시장 규모 및 전망 - 국내 주얼리 시장(2024년): 약 8조 7,732억 원으로 전년 대비 약 13.5% 증가 - 글로벌 주얼리 시장(2024년): 약 3,667억 9,000만 달러, 2033년 약 5,784억 5,000만 달러 규모로 성장 전망 - 글로벌 핸드백 시장(2024년): 약 564억 8천만 달러, 2025년~2030년 CAGR 6.5%로 2030년 약 817억 9천만 달러 도달 전망 - Fortune Business Insights의 2024 보고서: 2025년 603억 달러에서 2032년 1,042억 달러까지 성장 전망 - 주요 경쟁사 현황 - 해외: Tiffany & Co., Pandora, Swarovski - 국내: Golden Dew(골든듀), STONEHENGE(우림에프엠지), LLOYD(이월드) ## 추가 메모 - 동사는 디자인·브랜딩 기반 기술 경쟁력과 외주 생산 기반의 품질관리 체계, 비(非)가죽 소재 활용 및 브랜드 아이덴티티 구현을 핵심 경쟁력으로 삼고 있다. - 아이유를 뮤즈로 2019년부터 기용해 트렌드를 선도하는 브랜드 이미지를 형성하고, 실버 컬렉션 ‘UNIS’와 프리미엄 컬렉션 ‘MORVE’를 통해 소비층 다변화를 추진하며, 베트남 직영 매장을 거점으로 해외 시장 진출을 강화하고 있다. 오프라인 백화점·아울렛과 온라인몰·면세점을 결합한 옴니채널 전략도 적극 활용하고 있다. - 팝업스토어 운영으로 신제품 체험 기회 제공, 다양한 할인 혜택과 이벤트로 현장 구매를 유도하며, 오프라인 접점 확대·브랜드 인지도 상승 및 온라인과 차별화된 경험으로 매출에 긍정적 영향. - Think Pink 캠페인을 통한 사회 공헌 활동 지속; 성년의 날 기부금 전달 및 초록우산어린이재단과의 캠페인 등으로 기업 이미지에 긍정적 영향. - 최근 뉴스 및 전망: 아이유와의 협업 및 '유니스' 컬렉션 론칭으로 긍정적 브랜드 이미지 구축, 팝업스토어 운영과 온라인 채널 강화로 고객 접점 확대 및 미래 성장 동력 확보, 젠더리스 주얼리 트렌드 선도와 글로벌 시장 확대 및 다각화된 유통망 강화로 안정적인 매출 성장 전망. - 투자주의 종목 지정 이력 및 현황: 2025년 6월 10일, 2025년 8월 18일 투자경고 지정예고로 투자주의 종목으로 지정되었으며, 2025년 6월 12일, 6월 17일, 6월 18일, 6월 19일, 6월 20일, 6월 25일 소수계좌 매수과다로 투자주의 종목으로 지정된 바 있음.

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• - 제이에스티나(026040)는 국내 최초로 브릿지 주얼리 조닝을 개척한 브랜드로, 헤리티지 컬렉션을 유지하면서도 트렌드를 선도하는 다각화된 컬렉션 및 소재 전략을 전개하고 있다. 최근 14K 골드 소재 및 랩 다이몬드를 사용하는 프리미엄 주얼리 라인 MORVE 컬렉션과 실버 주얼리 컬렉션 UNIS를 새롭게 론칭하여 품목군을 확대했다.
• - 핸드백 부문은 가죽 소재뿐 아니라 패브릭 소재 등 비가죽 소재를 활용한 제품들을 선보이며 20대부터 40대까지 폭넓은 고객층을 확보했고, 카테고리를 넘어 의류·액세서리 등 패션 아이템 전반으로 사업 영역을 확장하고 있다.
• - 글로벌 확장과 K-패션 대표 브랜드로의 성장: 베트남 하노이와 호치민에 직영 매장을 오픈하여 아시아 시장으로의 사업 확장을 본격화했고, 해외 주요 도시 진출 전략과 글로벌 파트너십을 통해 안정적인 성장 모멘텀을 확보하고 있다.
• - 브랜드 마케팅: 주얼리 뮤즈 아이유를 브랜드 마케팅 뮤즈로 선정하여 젊고 화사한 브랜드 이미지를 강화하고 있다.
• - 요약 투자지표: 시가총액(억 원) 572, 현재가(원) 3,465, 52주 최고가(원) 5,720, 52주 최저가(원) 1,391, 외국인지분율(%) 4.01