레이더 디텍터, 무전기, 차량용 블랙박스 등 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 2025년 2분기 누적 매출 735억 원으로 전년 동기 대비 9.6% 증가하였다. 매출 구성은 차량용 블랙박스/RDVR 콤보 32,580백만 원(44.3%), 레이더 디텍터 21,741백만 원(29.6%)이 차지. 2. 2024년 매출은 전년 대비 10.7% 하락하고 영업이익은 전년 대비 44억 원 감소하였으며 순이익이 10억 원 감소하였으나 순이익률은 11.6%로 상승하며 수익성 개선의 흐름을 보였다. 3. 정책 및 시장 확대와 글로벌 성장 전망: 2022년 7월부터 유럽에서 판매되는 모든 차량에 블랙박스 장착이 의무화되었으며 시행령은 단계적으로 적용되어 2024년 5월부터 모든 차량에 장착되고 있다. 미국 정부는 자동차 보험의 블랙박스 할인제도 등 각종 자동차 안전 관련 법안을 마련하여 보급 확대를 장려하고 있으며, 글로벌 레이더 디텍터/무전기/차량용 블랙박스 시장의 규모 및 성장 전망이 제시되어 있다. 레이더 디텍터는 미국 시장에서 전체 공급물량의 50% 이상을 차지하여 시장점유율 1위를 달리고 있습니다. 구체적 시장 규모는 다음과 같음: - 레이더 디텍터 시장: 2024년 5.14억 달러, CAGR 3.90%, 2031년 6.72억 달러 - 무전기 시장: 2025년 105.20억 달러, CAGR 6.59%, 2032년 164.45억 달러 - 차량용 블랙박스 시장: 2024년 52.10억 달러, CAGR 13%로 증가하여 2031년 122.57억 달러 ## 주요 실적 및 전망 - 매출 추이: 2022년 1,476억 원(-5.7%), 2023년 1,707억 원(+15.7%), 2024년 1,525억 원(-10.7%) - 2024년: 해외거래선 주문 감소로 매출 10.7% 감소, 영업이익이 44억 원 감소, 순이익이 10억 원 감소하였으나 순이익률은 11.6%로 상승 - 2025년 2분기 누적 매출: 735억 원으로 전년 동기 대비 9.6% 증가 - 2025년 2분기 주요 이익 흐름: 누적 매출 증가에도 원가 및 판관비 부담 확대로 영업이익은 51억 원 감소, 당기순이익도 외환차손, 외화환산손실 등의 영향으로 32억 원 감소한 42억 원 기록; 영업이익률 7.0%, 순이익률 5.6% - 재무건전성 추세: 2023년 유동비율 322.1%, 부채비율 42.1%, 자기자본비율 70.4%; 2024년 유동비율 396.6%, 부채비율 33.8%, 자기자본비율 74.7%; 2025년 2분기 유동비율 498.4%, 부채비율 25.5%, 자기자본비율 79.7% - 매출 구성(2025년 반기): RD 23.89%, TWR 27.65%, 블랙박스 및 RDVR 콤보 47.66% - 글로벌 수요 및 규제 완화에 따른 견조한 성장 전망 및 수출 확대 여지 존재. 유럽의 블랙박스 의무화 추진과 미국 보급 정책 등으로 중장기 매출 성장 가능성이 제시됨. ## 추가 메모 - 주주구조 및 지배구조 관련 참고사항: 임학규 외 5% 이상 소유 주주 없음; 소액주식수 10,199,930주로 62.12%의 비율 차지. 종속회사 3개 모두 비상장, 지분은 BAEKGEUM PHILIPPINES Corp. 99.99%, ㈜엠티오메가 48.26%, ㈜넥스커뮤니케이션 71.82% 보유. 주요 사업은 BAEKGEUM PHILIPPINES Corp.의 블랙박스 생산, ㈜엠티오메가의 RDVR 콤보 개발 및 판매, ㈜넥스커뮤니케이션의 무전기(TWR) 개발.

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• - 백금T&A(046310)는 레이더 디텍터, 무전기, 차량용 블랙박스 등 통신기기 개발 및 공급 전문 업체로, ODM/JDM/OEM 방식의 공급 체계를 구축하고 최신 SMT 설비 도입을 통해 생산 효율성 및 품질을 강화하고 있다.
• - 시장환경은 교통사고 방지 및 안전 강화 수요 증가로 성장하고 있으며, 유럽에서 모든 차량에 블랙박스 장착이 의무화되었고 2024년 5월부터 시행 중이며 미국 정부의 자동차 보험 블랙박스 할인제도 등 정책도 보급 확대에 기여할 것으로 전망된다.
• - 시가총액 459 억 원, 현재가 2,795 원, 발행주식수 16,418,641 주, 52주 최고가 3,180 원, 52주 최저가 1,996 원, 외국인지분율 5.50%.
• - 매출액은 2022년 1,476 억 원(-5.7%), 2023년 1,707 억 원(+15.7%), 2024년 1,525 억 원(-10.7%)으로 변동.
• - 백금T&A(046310)는 1996년 설립되어 통신기기 개발 및 제조를 영위하며, 차량용 레이더 디텍터, 무전기, 차량용 블랙박스(DVR) 및 RDVR 콤보 개발 등 다양한 제품 포트폴리오를 보유하고 있고, 가격경쟁력을 갖춘 고사양·고품질 제품을 글로벌 다국적 기업에 공급하고 있다.