북미 LNG가 이끄는 성장

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제공되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 신규수주: 800억원(+ QoQ 6.2%, + YoY 12%), 매출액: 753억원(+ QoQ 4.1%, + YoY 21.9%), 영업이익: 113억원(+ QoQ +47.5%, + YoY 49%) 전망. 2. 관세로 이연되었던 LNG 프로젝트들 점진적으로 나타날 것. 3. 북미 LNG 수출규모는 현재대비 3.5배까지 확대 가능. 성장여력 충분. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(억 원): 2023A 3,121; 2024A 2,668; 2025F 2,897; 2026F 3,176; 2027F 3,398. - 당기순이익(억 원): 2023A 581; 2024A 461; 2025F 428; 2026F 547; 2027F 586; 당기순이익률(%): 18.6; 17.3; 14.8; 17.2; 17.3. - 영업이익(억 원): 2023A 577; 2024A 399; 2025F 391; 2026F 532; 2027F 578; 영업이익률(%): 18.5; 14.9; 13.5; 16.8; 17.0. - 현금흐름/재무구조: 영업활동 현금흐름 2023A 543; 2024A 592; 2025F -5; 2026F 301; 2027F 365; 현금및현금성자산 2023A 309; 2024A 321; 2025F 160; 2026F 320; 2027F 561; 순차입금 -1,100; -1,166; -1,014; -1,183; -1,433. - 부채비율: 8.8; 8.3; 7.7; 7.1; 6.5 - 순차입금비율: -19.1; -19.1; -15.7; -17.0; -19.0 - 기초 현금/기말 현금: 기초 472 309 321 160 320; 기말 309 321 160 320 561 - NOPLAT: 475 318 312 426 462 - FCF: 365 287 284 401 440 - 투자의견: N.R ## 추가 메모 - - 자료: DOE, 대신증권 Research Center. - - 태광(023160) 보고서에는 글로벌 석유가스 밸류체인 및 시추 관련 주요 상장사와 생산/운송 기자재 관련 상장사 목록과 시가총액 정보가 그림 16~18에 걸쳐 제시되어 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 3Q25 신규수주: 800억원(+QoQ 6.2%, +YoY 12%), 매출액: 753억원(+QoQ 4.1%, +YoY 21.9%), 영업이익: 113억원(+QoQ +47.5%, +YoY 49%) 전망.
• - 관세로 이연되었던 LNG 프로젝트들 점진적으로 나타날 것.
• - 북미 LNG 수출규모는 현재대비 3.5배까지 확대 가능. 성장여력 충분.
• - 관세관련 환급비용 발생에 따라 영업이익 회복세 나타날 것. 3분기뿐 아니라 4분기에도 분기별 수주 및 매출액 성장하는 흐름 이어질 것.
• - 투자의견 N.R.