친환경 고기능성 비철금속 표면처리 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. TAC 기반 기술력 및 포트폴리오 - TAC 저전압 플라즈마 표면처리 기술(TAC)과 TAC 전용 친환경 전해액 배합 기술을 바탕으로 비철금속 표면처리 분야에서 독자적인 기술력을 보유하고 있음. - TAC 전용 설비 판매, TAC 전용 친환경 전해액 판매, 표면처리 제품 납품 등 다양한 사업 포트폴리오를 운영. - 다수의 연구과제 실적 및 등록 특허 보유, 저전압 플라즈마 표면처리 기술이 차별화된 경쟁력 제공. C-TAC(Coloring-TAC) 기술로 TAC에 컬러링 공정 가능. 2. 2024년 매출 구조 및 고객 다변화 - 2024년 매출구성은 표면처리 제품 20.89%, TAC 공법 전용 친환경 전해액 13.24%, TAC 공법 전용 설비 65.89%로 구성되었음. - 2024년 매출은 7억원으로, 2023년 대비 매출 98.9% 증가. - 주요 고객으로 화신, 엘지전자, 삼성전자 등에 납품. 2011년 기업부설연구소 설립 이후 연구개발비는 2022년 391백만 원, 2023년 380백만 원, 2024년 313백만 원에 이름. 3. 성장 모멘텀 및 시장환경 - 코넥스 상장 기업으로, 2024년 유안타증권과 대표주관 계약을 체결하며 코스닥 상장을 추진. 이는 자금조달력 및 기업 인지도 강화의 성장 모멘텀으로 제시됨. - 글로벌 표면처리 시장은 성장을 지속할 것으로 전망되며, 경량화 및 고기능성 소재 수요 증가와 친환경 제조 트렌드로 확장 기대. 2023년 세계 표면처리 시장 규모는 67억 달러이며, 2033년에는 116억 9,000만 달러로 CAGR 5.72% 성장이 예상됨. 2024년 글로벌 시장 규모는 65억 8천만 달러이며, CAGR 4.8%로 2034년 105억 2천만 달러까지 확대될 것으로 전망됨. - 국내 시장은 2022년 기준 6조 1,786억 원이며, 2022년~2027년 CAGR 5.25%로 증가해 2027년 7조 9,792억 원에 이를 것이고, 2033년에는 10조 8,453억 원으로 추정됨. - 정책 및 산업환경 측면에서 친환경 전환 및 안전 강화를 중심으로 환경 규제 강화, 안전 관리 강화 및 녹색기술 인증제도와 투자 보조금 도입 등이 추진되며, 산학연 협력 및 교육 프로그램을 통해 표면처리의 위험 공정 개선과 ESG 경영을 추친하는 친환경 표면처리 생태계 조성을 목표로 함. ## 주요 실적 및 전망 - 2021년~2024년 매출액은 2억 원 → 1억 원 → 4억 원 → 7억 원으로 증가했으며, 매출액 증가율은 114.4% → -25.8% → 167.7% → 98.9%이다. - 2021년~2024년 영업손실 및 순손실은 모두 음수였고, 2024년에는 매출 증가에도 불구하고 영업손실 및 당기순손실 축소로 영업이익률은 –87.1%, 순이익률은 –88.4%로 상승하였다. - 2024년 매출은 7억원으로 2023년 대비 98.9% 증가했고, 매출 구성은 TAC 설비 판매 부문 65.9%, 표면처리 공정후 납품하는 표면처리제품 부문 20.9%, TAC 공법에 필수적인 Solution 부문 13.2%이다. 2022년 매출은 전년 대비 25.8% 감소하여 1억원을 기록하였고, 2023년에는 매출액 증가의 영향으로 4억원의 매출을 시현하였다. 2024년에는 매출이 3억 원 증가하였으며, 영업손실 및 당기손실 축소로 영업이익률은 –87.1%, 순이익률은 –88.4%로 상승하였다. - 2022년~2025년 매출 전망 및 사업부문 실적은 매출액 1.31 → 3.51 → 6.98 → 7.33(억원)이며, 부문별로 표면처리제품 1.23 → 3.50 → 1.46 → 1.53, Solution 0.03 → 0.01 → 0.92 → 0.97, TAC설비 0.05 → 0.00 → 4.60 → 4.83(억원)이다. - 코스닥 상장 추진 및 성장 모멘텀으로 2024년 유안타증권과 대표주관 계약 체결을 통해 코스닥 상장을 추진하고 있으며, 이를 통해 전기차 및 친환경 소재 분야에서의 입지 확대를 목표로 하고 있다. - 고부가가치 친환경 표면처리 시장 성장 전망은 TAC 기반 저전압 플라즈마 전해산화 기술을 중심으로 비철금속 소재 표면처리 산업의 성장 잠재력을 인정받고 있으며, 전기차 및 이차전지 등 고부가가치 산업에서 기술 수요가 높아져 설비를 통한 시장 점유율 확대와 수익성 개선이 기대된다. ## 추가 메모 - 2025년 6월 2일: 투자경고 종목 지정 - 2025년 6월 13일, 2025년 6월 20일, 2025년 6월 26일: 투자위험 종목으로 지정 - 2025년 7월 10일: 투자경고 종목 지정 - 2025년 7월 24일: 투자경고 해제

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• - 저전압에서 플라즈마를 발생시키는 TAC 공법과 TAC 전용 친환경 전해액 배합 기술을 바탕으로 비철금속 표면처리 분야에서 독자적인 기술력을 보유하고 있다.
• - TAC 전용 설비 판매 사업, TAC 전용 친환경 전해액 판매 사업, 표면처리 제품 납품 등 다양한 사업 포트폴리오를 주요 사업으로 운영한다.
• - 다수의 연구과제 실적 및 등록 특허 보유로 기술 신뢰성을 확보하고 있으며, 저전압 플라즈마 표면처리 기술력이 차별화된 경쟁력을 제공한다.
• - 친환경 및 산업 안전 강화 정책으로 표면처리 사업 확장이 기대되며, 환경부의 화학물질관리법·대기환경보전법 중심 관리와 산업안전보건공단의 협력을 통해 업계 생태계가 조성되고 있다.
• - 기업정보: 대표자 유재인, 설립일 2011.04.25, 상장일 2018.07.13, 시가총액(억 원) 55, 액면가(원) 100, 발행주식수 10,953,149, 52주 최고가(원) 2,200, 52주 최저가(원) 151, 외국인지분율(%) 0.00, 업종분류 비철금속표면처리장, 주요제품 알루미늄페달, 열처리장비 제조/무역.