질병치료 및 생명연장을 위한 이종장기 및 신..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미공개 ## 핵심 투자 포인트 1. 크로넥스의 사업 구도 및 JMRC 추진 - 비임상 CRO 서비스와 연구용 실험동물 생산을 주된 사업으로 영위하며, 제주 미니피그 유전자원 연구센터(JMRC)를 구축 중이고 2025년 말 완공 예정. 이를 통해 안정적인 미니돼지 생산 약 1400두, 연간 약 2000두 이상의 생산이 가능할 것으로 예상되며, 이를 통해 의료용 미니돼지, 형질전환 및 질환모델 미니피그, 바이오 생체재료 등의 개발 및 생산이 가능할 것으로 보입니다. 2. 이종장기 부문 및 다중 형질전환 기술의 역량 - 3세대 CRISPR/Cas9, 3.5세대 CRISPR/cpf1을 이용하여 면역거부를 유도하는 α-Gal, CMAH, β4GALNT2 등을 제거(knock-out)하고 MCP, TPM 등을 삽입(knock-in)하여 6~7종의 유전자가 편집된 이종장기 생산용 multi_Transgenic Pig를 생산하며, Triple knockout Mini pig의 장기를 영장류에 이식하는 시험(2021.03.11)을 완료했습니다. 3. CRO 확장과 시장성 및 생산 인프라 강화 - CRO 시장은 신약 및 의료기기 시제품 개발에 필요한 비임상 CRO 연구를 수행하며, MarketsandMarkets에 따르면 CRO 시장 규모는 2019년 5,565억 원에서 지속적으로 성장하여 2022년 14,698억 원의 시장을 형성한 것으로 파악되고, 연평균성장률(CAGR) 38.23%로 지속적인 성장세를 나타내어 2027년에는 23,054억 원의 규모에 이를 것으로 전망된다. 또한 미니피그를 활용한 차세대 실험동물 및 이종장기 분야 개발과 Bio Material 분야로 사업 영역을 확장하고 있으며, 제주 JMRC를 포함한 센터 운영은 청주 BRC센터, 수원 CRO센터 등을 포함합니다. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 기준 매출액: 45억 원(전기 대비 소폭 감소) - CRO 서비스 매출: 30억 원(매출비중 66.6%) - 생체재료 매출: 15억 원(매출비중 33.4%) - 2022년 부채비율: 약 288.2%, 2024년 말 부채비율: 1,303.7% - 유동비율(2024년 말): 14.2% - 2025년 계획: 기존에 발행한 전환사채의 일부 소각 및 신규투자유치를 통해 부채비율을 기존의 절반 이하로 낮추어 재무구조를 개선할 예정 - 2025년 상반기 - 매출액: 26억 원(2024년 상반기 22억 원 대비 증가) - 영업이익: 흑자로 전환 - 용역 수주: 약 26억 원(하반기 매출에 반영) - 2025년 말 JMRC 완공 예정 및 시설 규모/생산 계획 - 약 3,000평 규모의 시설에 약 1,400두를 사육하고 연간 약 2,000두 이상의 생산이 가능할 것으로 보인다. - ISO 22442 규격에 맞추어 진행되고 있으며 ISO 13485, ISO 14644의 인증 획득도 계획 중이다. - 제주도 협약을 통해 원종돈(제주돼지)을 독점적으로 사용할 수 있는 권리를 확보하였다. - 청주 BRC센터, 수원 CRO센터 등 다수 센터 운영. ## 추가 메모 - 제주 JMRC 완공 및 대규모 생산 운영, 이종장기 및 미니피그 기반의 연구모델 개발이 가시화되며 다각화된 사업 포트폴리오가 강화될 전망. - 2025년 상반기 매출 증가 및 흑자 전환 기대와 함께, 부채비율 관리 및 재무구조 개선 계획이 있어 재무 리스크 관리가 관측 포인트로 남아 있음.

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• - 크로넥스는 비임상 CRO(Contract Research Organization, 임상시험수탁기관) 서비스와 연구용 실험동물 생산을 주된 사업으로 영위하며, 유전자 편집기술 및 핵치환 기술 등을 바탕으로 소형종 미니돼지 개발, 이종장기 생산용 형질전환돼지 개발, 의료용 이종 생체재료 등을 다룹니다.
• - 제주 미니피그 유전자원 연구센터(JMRC)를 구축 중이며, 2025년 말 완공 예정. 이를 통해 안정적인 미니돼지 생산 약 1400두, 연간 약 2000두 이상의 생산이 가능할 것으로 예상되며, 이를 통해 의료용 미니돼지, 형질전환 및 질환모델 미니피그, 바이오 생체재료 등의 개발 및 생산이 가능할 것으로 보입니다.
• - 핵심 기술 및 적용제품으로는 비임상시험을 위한 CRO 서비스, 생체재료 및 이종장기 원료 동물로 활용되는 형질전환돼지, 이종조직 원료 공급원으로 활용되는 SPF/DPF 미니피그, 형질전환 미니피그를 이용한 연구모델 및 서비스 제공 기술, CRISPR 유전자 편집기술, 핵치환 기술 등이 포함됩니다.
• - 크로넥스는 의약품 및 의료기기 시제품 개발에 필요한 비임상시험 대행 서비스(CRO)와 의료용 생체재료 개발을 주요 사업으로 하는 바이오기업이며, 신약 및 의료기기 시제품 개발에 필요한 비임상 CRO 연구를 수행한다.
• - 이종장기 부문은 3세대 CRISPR/Cas9, 3.5세대 CRISPR/cpf1을 이용하여 면역거부를 유도하는 α-Gal, CMAH, β4GALNT2 등을 제거(knock-out)하고 MCP, TPM 등을 삽입(knock-in)하여 6~7종의 유전자가 편집된 이종장기 생산용 multi_Transgenic Pig를 생산하며, Triple knockout Mini pig의 장기를 영장류에 이식하는 시험(2021.03.11)을 완료했다.