다양한 산업현장 대응이 가능한 고품질 산업..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 해당 리포트에 기재되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 매출구조 및 성장전망 - 2023년 고무벨트 매출 1,381억 원, 2024년 1,335억 원으로 각각 13.5%와 3.3% 역성장 - 2025년 상반기 고무벨트 매출은 708억 원으로 전년동기대비 3.6% 성장하며 전체 매출에서의 비중은 40.1%로 나타남 - 기타 부문 2023년 2,197억 원, 2024년 2,035억 원으로 각각 4.8%와 7.4% 역성장; 2025년 상반기 매출은 1,058억 원, 전체 매출 비중 59.9%로 소폭 하락 - 2028년 매출은 30,770억 원 규모로 전망 - 국내 고무벨트 시장은 2023년 2,382억 원에서 2028년 약 2,034억 원으로 축소 전망(연간 -3.11%), 국내 컨베이어 시장은 2023년 26,530억 원에서 연평균 3.01% 성장 전망 2. 포트폴리오 및 경쟁력 - 전동 벨트, 컨베이어 벨트, 러버 트랙 등 주력 포트폴리오 보유; 전동 벨트 계열(랩드 벨트, 로엣지 코그드 벨트, 브이리브드 벨트, 타이밍 벨트, 고부하용 타이밍 벨트 등)과 컨베이어 벨트 계열(다층식/모노플라이/레스플라이/스틸코드) 구성 - 러버 트랙은 굴삭기/로더/콤바인 등에 사용되며 주로 선진국에서 활용; 경량화·연비·소음 등 핵심성능 강화 및 제조공정 자동화를 통해 품질 경쟁력 강화 - 2020년 한국산업기술진흥협회 인증의 기업부설 연구소 설립; 다수의 지식재산권 확보 및 연구개발 실적 축적 3. 재무안전성 및 수익성 개선 여부 - 2025년 매출은 3,401억 원(E)로 전망; 2025.1Q 874억 원, 2025.2Q 892억 원, 2025.3Q 801억 원, 2025.4Q 834억 원으로 구성 - 2025년 상반기 매출 1,766억 원, 매출정체가 지속되나 감소율은 -2.1%로 완화 - 2025년 상반기 영업이익률은 5.0%로 상승(전년 동기간 대비 개선); 순이익률은 1.1%로 외환 관련 손익 악화 영향으로 하락 - 매출 및 이익 흐름과 함께 2023년 67.2%, 2024년 54.7%, 2025년 상반기 45.4%로 감소하는 부채비율, 2025년 상반기 유동비율 214.5% 등 재무건전성 개선 징후 존재 - 총자산 3,321억 원, 부채총계 1,037억 원(2025년 2분기 기준) - 특허: KIPRIS 기준 총 38건의 특허를 출원, 23건이 등록되었으며 최근 10년간 15건 출원, 14건 등록. 주요 기술분야는 차량조향장치, 운반/저장장치, 건축구조일반 ## 주요 실적 및 전망 - 매출 및 이익 흐름 - 2022년 매출 3,904억 원; 2023년 매출 3,578억 원; 2024년 매출 3,370억 원 - 2023년 영업이익 137억 원, 2024년 96억 원; 영업이익률 3.8% vs 2.8% - 2023년 순이익 84억 원, 2024년 99억 원; 순이익률 2.9% (2025년 상반기 1.1%로 하락) - ROE: 3.7%(2022), 4.4%(2023), 4.9%(2024); ROA: 2.0%(2022), 2.2%(2023), 2.7%(2024) - PER: 11.1(2022), 9.0(2023), 8.7(2024); PBR: 0.4, 0.4, 0.4 - 2025년 전망 및 분기별 구간 - 매출 forecast: 3,401억 원(E) - 2025.1Q 874억 원, 2025.2Q 892억 원, 2025.3Q 801억 원, 2025.4Q 834억 원 - 2025년 상반기 매출 1,766억 원 - 2025년 상반기 영업이익률 5.0%, 순이익률 1.1% (외환 관련 손익 악화 영향) - 연구개발 및 기술경쟁력 - 2020년 R&D 연구소 인증 보유; 특허 38건 출원, 23건 등록 - 차량조향장치, 운반/저장장치, 건축구조일반 등 기술 분야 보유 - 시장 및 사업전략 - 에너지 세이빙 컨베이어 벨트 및 클린 페이스 컨베이어 벨트 등 친환경/기능성 제품 개발, 농기용 벨트 매출 확대, 초고내열 난연 벨트 소재 개발 - 자율주행 기반 서비스 로봇 및 자율주행 포크리프트 개발 추진 - OE 비중이 95% 이상으로 구성된 매출 구조 ## 추가 메모 - 동일고무벨트는 최근 3개월간 한국거래소 시장경보제도에서 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목으로 모두 지정되어 있습니다. - 자료: 네이버증권(2025.08.22)

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• - 동일고무벨트(163560)는 산업용 동력 벨트부터 다양한 분야 고무 제품 생산을 하는 기업으로, 대표자 TANIYAMA KEN, 설립일자 2012.10.01, 상장일자 2012.10.19, 업종분류 경기관련소비재, 기업규모 중견기업이다.
• - 시장 환경 변화에 따른 고부가가치 제품 개발 지속 및 신규 시장 개척을 위한 제품 다각화, 더불어 자율주행 포크리프트 등 미래 산업 대응 연구개발을 추진하고 있다.
• - 시가총액 1,011 억 원, 현재가 7,270 원, 액면가 500 원, 52주 최고가 8,930 원, 52주 최저가 6,070 원, 외국인 지분율 3.25%, 주요주주 DRB동일 44.1%, 김세연 외 25.6%이다.
• - 2022-2024년 재무실적 요약: 매출액 2022년 3,904억 원(+40.7%), 2023년 3,578억 원(-8.4%), 2024년 3,370억 원(-5.8%); 영업이익 81억 원, 137억 원, 96억 원; 순이익 69억 원, 84억 원, 99억 원; ROE 3.7%, 4.4%, 4.9%; ROA 2.0%, 2.2%, 2.7%; 부채비율 74.9%, 67.2%, 54.7%; EPS 561, 689, 783; BPS 15,353, 15,848, 16,290; PER 11.1, 9.0, 8.7; PBR 0.4, 0.4, 0.4.
• - 동사는 고품질 산업용 고무 제조 전문기업으로, 국내 최초로 고무벨트 국산화에 성공하며 국내 산업용 고무 산업을 선도해왔고, 2012.10 동일고무벨트㈜에서 인적분할을 통해 설립되어 같은 해 10월 한국거래소 유가증권시장에 재상장하였다.