NDR 후기

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - 핵심 투자 포인트 1. 2분기 실적 감소 - 2분기 연결 매출과 영업이익이 각각 254억원(-13.7% yoy), 28억원(-22.4% yoy)을 기록했다. - 당기순이익은 27억원(+36.1% yoy)으로 증가했는데, 이는 비상장주식 이그니스(푸드테크 스타트업으로 단백질 브랜드 랩노쉬 등 운영) 장부금액(공정가치) 상승분이 금융상품 평가이익으로 반영됐기 때문. 2. 연간 실적 전망 및 재무 정책 - 연간 연결 매출액은 1,080억원(+5.2% yoy, 흥국에프엔비 780억원+테일러팜스 300), 영업이익은 105억원(-2.3% yoy)으로 전망된다. - 지난 7월 100억원 규모의 전환사채(이자율 0%, 풋옵션 30개월)를 발행했다. 3. 성장 모멘텀 및 전략 - 디저트 전문 업체 인수를 고려하는 것으로 파악된다. - 자회사 테일러팜스(지분율: 84.9%)는 내년 하반기 상장을 목표로 IPO를 추진하고 있으며, 상장 주관사로 대신증권이 실사 진행 중인 것으로 파악된다. - 향후 주가에 긍정적으로 작용할 수 있는 모멘텀은 외국인 지분율 0.7% 있어 보인다. 주요 실적 및 전망 - 2Q 매출: 254억원(-13.7% yoy) - 2Q 영업이익: 28억원(-22.4% yoy) - 2Q 당기순이익: 27억원(+36.1% yoy) - 연간 매출액: 1,080억원(+5.2% yoy, 흥국에프엔비 780억원+테일러팜스 300) - 연간 영업이익: 105억원(-2.3% yoy) 추가 메모 - 발행일: 2025-08-25 - 현 상황의 투자의견은 Not Rated로 표기되기도 하나, 본 요약 자료의 기본 정보에선 “투자의견: 없음”으로 기재됨. - 자회사 및 M&A 관련 주요 포인트: 테일러팜스 상장 추진 및 디저트 카테고리 특화 경쟁력 강화, 7월 전환사채 발행, 외국인 지분율 0.7% 등은 향후 주가 및 밸류에이션에 영향을 줄 수 있는 요소로 제시됨.

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