3분기, 아쉬운 출발

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 140,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 7월 잠정 판매 실적(국가별 단순 합산)이 매출 2,595억원(+4.5% yoy), 영업이익 413억원(-0.7% yoy)으로, 당사 3분기 추정치(8,381억원 / 1,471억원) 대비 각각 31%, 28% 수준에 머물며 다소 아쉬운 출발을 보였다. 2. 국내는 물론 중국 및 베트남에서도 소비 둔화 영향이 이어지는 가운데, 원가 부담도 여전했던 것으로 파악된다. 3. 국내외 비우호적 사업 환경이 당분간 지속될 것으로 예상되며, 이에 실적 추정치를 소폭 하향 조정하고 목표주가를 3.4% 낮춘 14만원으로 제시한다. ## 주요 실적 및 전망 - 7월 잠정 판매 실적: 매출 2,595억원(+4.5% yoy), 영업이익 413억원(-0.7% yoy)으로, 당사 3분기 추정치(8,381억원 / 1,471억원) 대비 각각 31%, 28% 수준에 머물며 다소 아쉬운 출발. - 7월 법인별 실적: 국내 매출 951억원(+3.4% yoy), 영업이익 152억원(+0.7% yoy); 중국 매출액 987억원(-0.8% yoy), 영업이익 168억원(-0.6% yoy); 베트남 매출 386억원(-1.8% yoy), 영업이익 65억원(-11.0% yoy). - 12M forward EPS: 11,495원; 적정주가: 140,389원; 목표주가: 140,000원; 현재주가: 108,000원; 상승여력: 29.6% ## 추가 메모 - 본 자료는 IBK투자증권의 분석 리포트로, 3분기 추정치 및 7월 잠정 실적 등 특정 시점의 정보를 바탕으로 작성되었습니다. 투자 의사 결정 시 원문 수치를 재차 확인하시기 바랍니다.

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• - 7월 잠정 판매 실적(국가별 단순 합산)이 매출 2,595억원(+4.5% yoy), 영업이익 413억원(-0.7% yoy)으로, 당사 3분기 추정치(8,381억원 / 1,471억원) 대비 각각 31%, 28% 수준에 머물며 다소 아쉬운 출발을 보였다.
• - 국내는 물론 중국 및 베트남에서도 소비 둔화 영향이 이어지는 가운데, 원가 부담도 여전했던 것으로 파악된다.
• - 국내외 비우호적 사업 환경이 당분간 지속될 것으로 예상되며, 이에 실적 추정치를 소폭 하향 조정하고 목표주가를 3.4% 낮춘 14만원으로 제시한다.