얼마만의 흑자인가

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 16500원 ## 핵심 투자 포인트 1) 절대적 시가총액이 너무 싸다 2) 2분기 오랜만의 흑자 전환에 더해 하반기 편성 확대 및 글로벌 OTT 선 판매로 수익성 개선 흐름이 이어질 것이다. 3) 4분기 APEC 회의 전후로 한한령 완화 기대감이 나타날 가능성이 있으며, 이에 따라 시가총액이 2,000억원 내외에 불과한 동사의 저평가 매력이 부각될 수 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 993.0 / 2024 879.5 / 2025F 1,060.9 / 2026F 1,119.9 - 영업이익(십억원): (68.0) / (47.4) / (16.2) / (2.5) / 4.9 - 세전이익(십억원): (153.5) / (113.5) / (61.2) / (40.5) / (33.1) - 당기순이익(십억원): (167) / (92) / (64.3) / (42.5) / (34.8) - EBITDA(십억원): 123.2 / 155.7 / 162.8 / 148.7 / 114.8 - 2Q25 매출액/영업이익: 3,155억원(+39% YoY)/17억원(흑전)으로 컨센서스 - 2Q25 관객수: 2,168만명 (-32% YoY) - 도표 5 도표상 2025년 콘텐츠 라인업 전망 – 21편 이상 추정 재무제표의 주요 수치(요약) - 2025F 매출액: 1,060.9 / 2026F 매출액: 1,119.9 - 2025F 영업이익: (16.2) / 2026F 영업이익: (2.5) / 2027F 영업이익: 4.9 - 2023~2027F EBITDA: 123.2 / 155.7 / 162.8 / 148.7 / 114.8 ## 추가 메모 - 도표 2 극장 관객수 추이 – 2025년 2분기 2,168만명 (-32% YoY) - 도표 5 2025년 콘텐츠 라인업 전망 – 21편 이상 - 도표 1 및 기타 재무지표 관련 상세 수치는 원문 자료 참조.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.