블랙박스 기술을 기반으로 자율주행 시대에 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미공개 ## 핵심 투자 포인트 1. 글로벌 확장 및 파트너십 강화 - 독일 현지 법인 설립, 2024년 BMW 글로벌과 프리미엄 약 270억 원 규모의 장기 공급 계약 체결, 2025년 글로벌향 블랙박스 공급 수주 등 해외 브랜드 경쟁력 강화. - 80여 개 국가에 공급 중이며, 2025년에는 글로벌향 블랙박스 ‘ACE 3.0’ 및 ‘ACE 3.1’의 공급을 위해 2024년 매출액의 약 10%에 달하는 460억 원 규모의 수주 계약을 체결. - 2021년 비포마켓 진출, 2023년 독일 판매법인 설립, 2024년 BMW 글로벌 계약 체결 등 해외 수출 비중 확대. 2. 포트폴리오 다각화 및 서비스 경쟁력 강화 - 국내 최초로 전방 및 후방 2채널 블랙박스 출시 및 고해상도 영상 기술/ADAS 기능 탑재. - 환경 생활가전 및 커넥티비티 기반 신사업 확대: 로보락 등 국내 총판 계약 체결, 아이나비 Connected LTE 클라우드 서비스 제공으로 렌터카·물류·택시 등 B2B 스마트 관제 다각화 추진. - 자율주행 플랫폼 기반의 자가지도 솔루션 및 서비스 경쟁력 강화. 2025년에는 자율주행 기술 시장 진출 및 로봇 택시 서비스 개발 등 미래차 분야를 적극 공략. 3. 기술력 및 지적재산권 및 성장성 - 연구개발 투자 비율: 2022년 1.3%, 2023년 2.1%, 2024년 1.7%. - 국내 특허 439건, 실용신안권 14건 등 지식재산권 보유. 주요 특허 예시: ‘위치에 따른 서비스 제공을 위한 시스템에서 전자 장치와 그의 동작 방법 및 서버와 그의 동작 방법(10-2690558호)’, ‘차량용 영상 처리 장치 및 이를 이용한 데이터 처리 방법(10-2380035호)’, ‘차량용 블랙박스에서의 영상 녹화 제어 장치 및 방법(10-1655751호)’. - ISO11067 시험 국내 최초 통과 및 FCC 인증 다수 획득. - 2024년 매출은 환경 생활가전 부문 성장으로 증가하였으나 판관비 부담으로 영업이익 및 당기순이익이 감소. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출: 4,891억 원으로 전년 대비 16.3% 증가. 부문별 매출: 환경 가전 3,168억 원(64.8%), 블랙박스 1,531억 원(31.3%), 지도(Map S/W, 내비게이션·모바일 서비스) 193억 원(3.9%). - 2024년 영업이익: 260억 원, 당기순이익: 190억 원. 영업이익률 5.3%, 순이익률 3.9%. - 2025년 1분기 매출: 1,425억 원으로 전년 동기 대비 48.0% 증가. 다만 영업이익은 4억 원, 당기순이익은 -13억 원으로 적자 기록. - 재무구조(2024년): 자산총액 4,128억 원, 유동비율 162.7%, 부채비율 79.5%, 자기자본비율 55.7%. 부채는 41억 원 감소하고 자본은 206억 원 증가. - 2025년 1분기: 부채 감소, 자기자본 증가로 부채비율이 6.0%p 하락하고 자기자본비율 및 유동비율 상승. - 2023~2024년 글로벌 시장 및 성장성 요지: 글로벌 차량용 블랙박스 시장 2025년 약 47억 4,920만 달러, CAGR 8.8%로 2033년 약 93억 1,821만 달러 전망. 북미 23.6%, 유럽 14.8%, 아시아 36.8%(중국 약 42%). 한국 2024년 시장 규모 약 6,644억 원, 2024년 이후 연평균 12.9% 성장, 2029년까지 확대 전망. - 2024년 12월 31일 최대 주주는 유비벨록스㈜로 4,405,785주(34.72%) 보유. 그 외 이흥복 대표이사 127,758주(1.01%), 성득영 ㈜아이나비시스템즈 대표이사 9,000주(0.07%), 한진웅 사내이사 4,506주(0.04%)를 보유하여 최대 주주 및 특수관계인의 지분율은 35.84%. ## 추가 메모 - 2024년 12월 31일 기준 사업부문 매출 구조: 환경가전 316,810,518 천 원(64.8%), 블랙박스 153,055,141 천 원(31.3%), 내비게이션(제품) 3,327,069 천 원(0.7%), 지도(Map S/W, 모바일) 15,942,276 천 원(3.2%). - 글로벌 시장 규모 및 성장성 관련 기관 전망: DataIntelo(2023년~2032년 CAGR 9.2%, 2023년 35억 달러→2032년 78억 달러), Market Research Intellect(2024년 25억 달러→2033년 58억 달러, CAGR 약 10.3%), Verified Market Reports(2024년 45억 달러→2033년 92억 달러, CAGR 8.6%). - 2024년 12월 31일 기준으로 ㈜아이오트러스트와 웹3 지갑 분야 MOU 체결 등 기술 협력 이슈도 있음.

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• - 팅크웨어는 차량용 전장 솔루션 기반의 스마트 모빌리티 전문기업으로, 영상 인식 기반 자율주행 기술과 글로벌 브랜드 경쟁력을 보유하며 자사 Vision AI 기반 객체 인식 알고리즘, 고해상도 영상 처리 기술, 클라우드 연동 서비스 등에서 강점을 보유하고 있습니다.
• - 국내 블랙박스 시장 포화에 대응해 독일 현지 법인 설립, 미주·일본 등 애프터마켓 수출 확대, 글로벌 차량 제조사와의 파트너십 체결 등으로 수출 비중을 높이고 있으며, 중국 로봇청소기 브랜드 로보락 총판 및 스마트홈 신규 사업 진출도 병행하고 있습니다.
• - 블랙박스 및 내비게이션 시장의 선도기업으로서, 폭스바겐, 볼보, 포드, GM 등 글로벌 메이저 완성차 브랜드와의 블랙박스 공급 계약을 통해 기술 신뢰성을 입증했고, 자회사 아이나비시스템즈를 통해 정밀지도, ADAS 플랫폼, 관제 시스템 등을 제공합니다.
• - 재무 하이라이트(요약): 매출액은 2022년 3,367 억 원, 2023년 4,206 억 원, 2024년 4,891 억 원이며, 영업이익은 2022년 45 억 원, 2023년 354 억 원, 2024년 260 억 원이고, 순이익은 2022년 45 억 원, 2023년 246 억 원, 2024년 190 억 원입니다. 시가총액은 978 억 원이며 현재가 8,800 원, 발행주식수 11,109,424 주, 외국인지분율 2.79%.
• - 국내 최초로 전방 및 후방 2채널 블랙박스를 출시하고, 고해상도 영상 기술 및 ADAS 기능을 탑재한 고부가가치 제품군을 지속 확대하며 국내 블랙박스 시장에서 독보적인 점유율 선도.