공간인지 보안 플랫폼 개발 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제공되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 시장 위치 및 출시/고도화 계획 - 공간인지 보안 플랫폼 전문기업으로, PQC 기반 차세대 출입통제 및 감시 보안 플랫폼인 엑시퀀트를 2025년 7월에 출시하였으며 2026년까지 고도화하고 국정원 인증 취득을 도모하려 한다. 또한 엑시로그 상용화를 통해 경쟁 우위를 확보하고 있다. 고객 유지력은 상위 20개 고객사 재수주율 80%(16개), 상위 40개 60%(24개), 상위 60개 65%(39개), 전체 185개 고객사 기준 재수주율 43.8%(83개)이다. 2. 매출/수익성 현황과 2025년 전망 - 2022년 매출 307억원, 2023년 300억원, 2024년 317억원; 영업이익 48억원, 19억원, 16억원; 순이익 37억원, 21억원, -51억원. 2024년 합병비용으로 당기순손실 51억원이 발생했다. 2025년 1분기 매출 70억원, 2025년 매출(E) 346억원으로 전망되며 구성은 산업인프라보안플랫폼 301억원, PIDS 시스템 16억원, 기술서비스 및 기타 29억원이다(2025년 1Q 매출 비중 89.7%까지 상승). 재무개선 측면으로 2024년 합병으로 자본확충 163억원, 전환사채 보통주 전환으로 18억원의 자본증가로 부채비율은 2023말 95.0%에서 2024말 70.2%로 개선되었고, 다만 유동비율은 2023년 181.4%에서 2024년 122.9%로 하락했다. 2025년 1분기 부채비율 73.2%, 유동비율 116.5%로 소폭 변화하였다. 3. 글로벌 시장 성장성 및 기술력 - 글로벌 중요 인프라 보호 시장은 2023년 1,386억 달러에서 연평균 4.7% 성장하여 2031년 약 1,982억 달러에 이를 것으로 전망되며, 물리적 안전 및 보안 부문은 42%의 비중이다. 2024년 글로벌 규모는 227.6억 달러로 연평균 성장률 15.42%를 보이며 2032년 716.8억 달러에 이를 것으로 예상된다(센서 부문이 약 52.8% 차지). 엑시코스 및 IHS의 글로벌 시장 성장세도 함께 주목되며, 특허 활동으로는 35건의 특허를 출원했고 31건이 등록되었다. 주요 기술부문 IPC 코드는 [G08B] 경보시스템, [G06F] 전기에 의한 디지털 데이터 처리, [E05B] 자물쇠이다. 엑시퀀트의 양자내성암호 기반 출입통제 및 경비 감시 플랫폼 개발과 IHS의 센서 기반 감지 기술이 핵심 기술로 언급된다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출 및 구성 - 2022년 매출: 307억 원; 구성: 산업인프라보안플랫폼 287억원, PIDS 시스템 6억원, 기술서비스 및 기타 15억원 - 2023년 매출: 300억원; 구성: 산업인프라보안플랫폼 208억원, PIDS 시스템 65억원, 기술서비스 및 기타 27억원 - 2024년 매출: 317억원; 구성: 산업인프라보안플랫폼 275억원, PIDS 시스템 15억원, 기술서비스 및 기타 27억원 - 2025년 1분기 매출: 70억원; 구성: 산업인프라보안플랫폼 63억원, PIDS 시스템 0억원, 기술서비스 및 기타 7억원; 2025년 매출(E) 346억원으로 전망(산업인프라보안플랫폼 301억원, PIDS 시스템 16억원, 기술서비스 및 기타 29억원) - 수익성 - 2023년 영업이익 19억원 → 2024년 16억원; 영업이익률 2023년 6.3% → 2024년 5.0% - 2024년 합병비용으로 당기순손실 51억원 - 2025년 1분기 영업손실 및 당기손실 각각 9억원 - 재무구조 및 대략적 추세 - 2024년 합병으로 자본확충 163억원, 전환사채의 보통주 전환으로 18억원 자본증가; 부채비율 2023말 95.0% → 2024말 70.2%로 개선; 다만 유동비율 2023년 181.4% → 2024년 122.9%로 하락 - 2025년 1분기 부채비율 73.2%, 유동비율 116.5%로 소폭 변화 - 외부 협력 및 차세대 기술 - 엑시퀀트의 양자내성암호 기반 출입통제 및 경비 감시 플랫폼 출시(2025년 7월) 및 2026년 고도화, KCMVP 인증 도모 - PIDS 고도화 계획: 침입감지 장치를 IP 카메라 및 드론으로 확장, IP 카메라 및 드론 연계 프로그램/펌웨어 개발; IHS Alpha 적용 확장 계획 - 미국 PCSC와 PIDS 사업 관련 MOU 체결 및 국내 티비티와도 PIDS 사업 관련 MOU 체결 ## 추가 메모 - 2025년 06월 09일 특정계좌(군) 매매관여 과다종목으로 인해 투자주의 종목으로 지정된 바 있음

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• - 카티스는 산업 인프라 보안 플랫폼 전문기업으로, 공간인지 보안 기술로 구현된 플랫폼 및 PIDS/감지 시스템을 제공하며, 엑시퀀트 상용화 및 고도화와 PIDS 제품 고도화를 진행 중이고, PQC 기반 차세대 출입통제 및 감시 보안 플랫폼인 엑시퀀트를 2025년 7월에 출시하였으며 2026년까지 고도화하고 국정원 인증 취득을 도모하려 한다.
• - 고객 유지력은 상위 20개 고객사 기준 재수주율 80%(16개), 상위 40개 기준 60%(24개), 상위 60개 기준 65%(39개), 전체 185개 고객사 기준 재수주율 43.8%(83개)에 달하는 등 우수하다.
• - 2022년 매출 307억 원, 2023년 300억 원, 2024년 317억 원; 영업이익 48억 원, 19억 원, 16억 원; 순이익 37억 원, 21억 원, -51억 원이며, ROE는 2022년 26.3%, 2023년 11.1%, 2024년 -19.2%.
• - 카티스는 공간인지 보안 플랫폼 전문기업으로, 정부기관·원자력발전소·공항·데이터센터·금융기관 등에 산업인프라 보안 플랫폼과 경계선방호 보안플랫폼(PIDS)을 공급하고 있습니다.
• - 기술/제품 측면으로, PIDS 사업과 관련된 엑시코스(AxiCos)는 가속도/모션/기울기 감지가 가능한 지능형 복합센서이며, IHS와 연결되어 AxiQuant에 통합 사용 가능하고, 미국 Leidos사의 기술 기반 감지 시스템으로 공항 등에서 폭발물·위험물 감지에 활용됩니다.