주가는 싸다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 145,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 6월 실적 아쉽지만, 밸류에이션 부담은 낮아 - 6월 매출과 영업이익은 각각 2450억원(+7.1% yoy), 364억원(+0.8% yoy)을 기록했다. - 4~6월 단순 합산 매출은 7,795억원(+8.1% yoy), 영업이익은 1,245억원(-0.4% yoy)으로 2분기 실적은 컨센서스(7,836억원 / 1,308억원)와 당사 기존 추정치(7,687억원 / 1,266억원) 대비 영업이익이 다소 하회할 전망이다. 2. 하반기 실적 기대감과 밸류에이션 매력 - 다만 신제품 출시 및 고성장 채널 전용 제품 확대, 코코아 등 원가 부담 완화에 따른 하반기 실적 기대감이 유효하고, - 현 주가는 올해 예상 PER 10.7배 수준으로 음식료 업종 평균 12.5배(삼양식품 제외 시) 대비 저평가되어 있어 투자 부담은 크지 않다. 3. 기존의 매수 의견과 목표주가 유지 - 이에 기존의 매수 의견과 목표주가 145,000원을 유지한다. ## 주요 실적 및 전망 - 6월 매출: 2450억원(+7.1% yoy), 영업이익: 364억원(+0.8% yoy) - 4~6월 합산 매출: 7,795억원(+8.1% yoy), 영업이익: 1,245억원(-0.4% yoy) - 2분기 실적 비교: 컨센서스 7,836억원 / 1,308억원, 당사 추정치 7,687억원 / 1,266억원 대비 영업이익 다소 하회 - 6월 법인별 실적: 국내 매출 900억원(+5.4% yoy), 영업이익 132억원(+0.8% yoy) - 내수 소비 둔화와 미국 외 수출 부진에도 불구하고, 여름철 신제품 출시와 프로모션 확대 효과로 판매 성장세 유지 - 밸류에이션: 현 주가는 올해 예상 PER 10.7배 수준으로, 업종 평균 대비 저평가되어 있음 ## 추가 메모 - 현재가 및 배경 정보는 본 요약에 포함하지 않음. 필요 시 원문 PDF의 표 및 그림 참조 권장.

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• - 6월 실적 아쉽지만, 밸류에이션 부담은 낮아
• - 6월 매출과 영업이익은 각각 2450억원(+7.1% yoy), 364억원(+0.8% yoy)을 기록했다.
• - 4~6월 단순 합산 매출은 7,795억원(+8.1% yoy), 영업이익은 1,245억원(-0.4% yoy)으로 2분기 실적은 컨센서스(7,836억원 / 1,308억원)와 당사 기존 추정치(7,687억원 / 1,266억원) 대비 영업이익이 다소 하회할 전망이다.