6월 Re: 글로벌 전반 소비둔화 지속

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 145000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 6월 법인별 단순 합산 매출액 및 영업이익은 각각 2,450억원(YoY 7%), 364억원(YoY 1%) 시현. 1)한국 매출액 900억원(YoY 5%), 영업이익 132억원(YoY 1%) 시현. 채널별로 MT +9%(가성비 제품 호조), 할인점 +13%(행사 효과), 이커머스 +23%(번들 제품 판매 호조), 편의점 -1%(전월 말 출고 증가 영향), TT +7%(가성비 제품 호조) 증가, 수출 소폭 하락. 제품별로 비스킷 +23%(신제품 및 입점 확대), 파이 +16%(신제품 및 입점 확대), 캔디/젤리 flat, 스낵(리뉴얼 효과) +5% 시현. 2) 이익은 원부재료 가격 상승으로 제조원가 부담. 다만, 전반적인 출고 상승으로 비용 상쇄. 3) 3분기부터 소비쿠폰 효과로 수혜 기대. 해외도 하반기부터 국가별 신제품 출시 확대에 따른 매출 회복 기대. ## 주요 실적 및 전망 - 6월 합산 매출액 및 영업이익: 2,450억원(YoY 7%), 364억원(YoY 1%) 시현. - 한국: 매출액 900억원(YoY 5%), 영업이익 132억원(YoY 1%) 시현. - 중국: 매출 964억원(YoY 3.5%, 로컬기준 3%), 영업이익 155억원(YoY flat) 시현. - 베트남: 매출 341억원(YoY 0.6%, 로컬기준 4%), 영업이익 49억원(YoY -11%) 시현. - 러시아: 매출액 245억원(YoY 49%, 로컬기준 30%대), 영업이익 28억원(YoY 40%) 시현. - 12결산(십억원) 주요 추정치: 매출액 2,912 3,104 3,353 3,598 3,849; 영업이익 492 544 569 640 704; OP마진 16.9% 17.5% 17.0% 17.8% 18.3%; 순이익 385 533 465 501 550; EPS 9,527 13,269 11,628 12,515 13,746. - 추가 전망 요소: 3분기부터 소비쿠폰 효과로 수혜 기대, 해외는 하반기부터 국가별 신제품 출시 확대에 따른 매출 회복 기대. ## 추가 메모 - 투자의견 비율공시 및 투자등급(기준일 2025.06.30): Buy(매수) 비율 95.9%, Trading Buy(매수) 3.4%, Hold(보유) 0.7%, Sell(매도) 0.0%. - [참고] 오리온 리서치센터 자료로 작성되었으며, 주가수익률 및 기타 상세 수치도 원문에 제시된 대로 기재되었습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.