자동차·방산 단조 부품 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 시장 지위 및 매출구성 - 주력 부품: 자동차 부품(액슬 샤프트·스핀들·하이포이드 기어 등)과 방산 부품(155mm 포탄)을 주력으로 생산. - 국내 액슬 샤프트 시장의 약 80%를 점유. - 연결재무 기준 자동차 부품 매출은 전체의 72.87%를 차지하며, 태국 종속회사를 통한 자동차 부품 매출은 24.23%. 2. 재무구조 개선 및 생산능력 확충 - 2024년 12월 창원 공장을 295억 원에 매각해 재무건전성 강화. - 진천 공장 가동률 92.44%, 태국 공장 가동률 70.37%. - 최대 생산능력 기준: 진천 약 1,505억 원, 태국 약 374억 원. - 2024년 말 재무상태: 자산 2,650억 원, 부채 1,270억 원, 자본 1,380억 원; 부채비율 92.0%, 자기자본비율 52.1%. 3. 성장 동력 및 리스크 - EV 시장 적응: 2020년 Tesla의 모델 X 및 모델 Y용 CV 조인트 스파이더 양산 계약 체결. - 국내 동력전달장치 시장 전망: 2019년 21조 961억 원에서 2023년 25조 8,274억 원으로 증가, 연평균성장률 5.19% 추정; 동일 성장률 적용 시 2028년 33조 2,605억 원 규모 전망. - 155mm 포탄 시장은 국제 안보 위기로 성장 기대; 2025년 36억 9,000만 달러에서 2035년 55억 6,000만 달러로 연평균 4.19% 성장 전망. - 방산 매출은 전체의 25.78%. - 2025년 1분기 매출은 299억 원으로 전년 동기 대비 26.7% 감소. ## 주요 실적 및 전망 - 매출 및 수익성 - 2023년 매출: 1,782억 원, 영업이익 152억 원, 순이익 78억 원. - 2024년 매출: 1,394억 원, 영업이익 83억 원, 순이익 67억 원. - 2024년 영업이익률: 5.9%, 순이익률: 4.8%. - 2024년 말 및 2023년 대비 변동 - 2024년 매출은 전년 대비 -21.8% YoY 감소. - 생산 및 지배구조 - 2024년 12월 기준 최대 주주 현황: 홍진산업㈜ 26.19%, 홍준석 회장 6.22% 보유로 최대 주주 및 특수관계인 지분은 32.41%. - 자회사 현황: 2024년 12월 기준 1개의 종속회사(HANIL FORGING (THAILAND) Co., Ltd.)로 지분 85.55%, 특수관계자 포함 시 100% 지배. - 태국 매출액 33,768백만 원, 국내 매출액 67,800백만 원. - 재무구조 - 2024년 말 자산총액 2,650억 원, 부채총액 1,270억 원, 자본 1,380억 원. - 부채비율 92.0%, 자기자본비율 52.1%. - 2023년 대비 유동비율 증가와 함께 부채총액 감소로 재무구조 개선 흐름 관찰. - 향후 전망 요지 - 공장 매각 등 재무개선과 완성차 생산 회복에 따른 시장 성장 기대. - 글로벌 완성차 생산 확대와 환율 수출 우호성, 방산 예산 확대에 따라 주요 수출 및 내수 부문의 수주 증가 및 매출 실현이 본격화될 가능성 제시. - 수출 비중이 전체 매출의 50% 이상으로 나타남. ## 추가 메모 - 한일단조는 1966년 설립, 2014년 뿌리기술 전문기업으로 지정. 국내 생산시설은 진천에 위치하고 태국에 HANIL FORGING (THAILAND) Co., Ltd. 법인을 두고 해외 생산기지로 운영. - 핵심 기술로 Net/ Near-Net 단조, 정형·준정형 단조 등 적용, R&D는 2007년 연구소 설립 이후 지속적 기술개발 중. - 2024년 재무분석에서 매출과 영업이익은 감소했으나 순이익률은 비교적 유지 또는 개선된 경향을 보였으나, 자동차 부품 수주 감소와 태국 법인 수익 저하로 매출 규모는 축소. 다만 금융수지 개선으로 순이익률은 상승하는 경향 관찰. - 투자정보 측면: 증권사 투자의견 및 목표주가 보고서는 공란으로 기재되어 있으며, 최근 6개월 내 발간보고서는 없음. 공장 매각은 생산능력에 큰 영향을 주지 않을 것으로 판단.

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• - 한일단조는 50년 이상 정밀단조 기술력을 축적해온 뿌리기술 기업으로, 자동차 부품(액슬 샤프트·스핀들·하이포이드 기어 등)과 방산 부품(155mm 포탄)을 주력으로 생산한다. 설립일자 1966.05.16, 상장일자 1996.11.29.
• - 생산기지는 충북 진천과 태국에 있으며, 국내 액슬 샤프트 시장의 약 80%를 점유하고 있고 IATF16949, KS Q 9100, KDS 0050-9000 등의 품질 인증도 확보했다.
• - 2024년 연결 재무 기준 매출의 약 73%가 자동차 부품에서 발생하고 방산 부문은 매출의 약 25%를 차지한다.
• - 2024년 12월 창원 공장을 295억 원에 매각해 재무건전성을 강화했고, 태국 법인의 연간 생산능력은 374억 원이지만 가동률은 70.37%, 진천 공장은 92.44%의 가동률을 보인다.
• - 2024년 매출 1,394억 원, 영업이익 83억 원, 순이익 67억 원으로 전년 대비 -21.8% YoY이며, 2023년 매출 1,782억 원, 영업이익 152억 원, 순이익 78억 원이다. 현재가 2,195원, 시가총액 722억 원, 발행주식수 32,897,049주, 52주 최고가 3,955원, 최저가 1,776원, 외국인지분율 2.36%.