단기 과제는 BEP, 장기 비전은 AI 헬스케어

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 25,000원 - 6개월 목표주가: 25,000원 - 현재가: 15,310원 (2025/07/09 종가 기준) - Upside: 63.3% ## 핵심 투자 포인트 1) 하반기부터 K-DNA 사업 물량 반영 등으로 분기 기준 흑자 전환 기대 2) 26년부터 비용 효율화로 외형 성장 및 증익이 가시화 3) DTC 데이터 플랫폼 기반 AI 디지털 헬스케어 기업으로 성장 기대 - 26년 1월 완공 예정인 송도 글로벌 지놈센터(완전 자동화 차세대 염기서열 분석 허브)를 통해 비용 효율화 달성 전망 - 동시에 1,000만 명 규모의 DTC(소비자 직접 의뢰) 유전체 데이터 플랫폼을 확보하고 이를 활용해 디지털 헬스케어 및 AI 플랫폼 기업으로 성장하고자 함 - 삼성전자와의 파트너십은 라이프로그(일상기록)와 유전체 데이터를 융합한 초개인화 헬스케어 서비스를 국내 최초로 대규모 상용화했다는 점에서 의미가 큼 ## 주요 실적 및 전망 - 연간 실적 추정 변경 (단위: 십억원) - 매출액: 2023A 133, 2024A 136, 2025F 195, 2026F 231, 2027F 287 - 영업이익: 2023A 0, 2024A -6, 2025F 1, 2026F 15, 2027F 31 - 세전순이익: 2023A -20, 2024A -10, 2025F 0, 2026F 13, 2027F 30 - 지배지분순이익: 2023A -17, 2024A -8, 2025F 0, 2026F 10, 2027F 25 - EPS(지배지분순이익): 2023A -1,551, 2024A -701, 2025F -25, 2026F 967, 2027F 2,276 - 밸류에이션 및 목표가 - 26F EPS: 967원 - 글로벌 Peer 평균 PER: 25.7배 - 목표가: 25,000원 - 현재가 대비 업사이드: 63.3% - 추가 수치 - 2025F 매출액 195 (십억원), 2026F 231 (십억원) - 2025F 영업이익 1 (십억원), 2026F 15 (십억원) - 2026F PER: 15.9배, 2027F PER: 6.8배 - BEP 회복 및 흑자 전환의 체크포인트: 하반기 중 분기별 흑자 전환 및 3Q25부터 흑자 전환 기대 - 2025년은 외형 성장보다 손익분기점(BEP) 회복을 최우선 과제로 제시 - 기업 및 재무 개요 관련 수치 - 2024년 연결 기준 주요 수치: 시가총액 166십억원, 자본금 50억원, 외국인 지분율 1.91%, 52주 최고/최저 23,650원 / 14,700원 - 2025년 BEP 회복 및 2026년 성장 가시화에 따른 구조적 개선 기대 ## 추가 메모 - 2025년 BEP 회복이 최우선 과제라는 안내 - 송도 글로벌 지놈센터의 완공과 비용 효율화 목표 - 1,000만 명 규모의 DTC 유전체 데이터 플랫폼 확보 및 디지털 헬스케어/AI 플랫폼으로의 확장 계획 - 삼성전자와의 파트너십 관련 시사점: 초개인화 헬스케어 서비스의 대규모 상용화 의미 참고: 본 요약은 원문에 기재된 수치와 문구를 최대한 원문 형태로 반영하였습니다. 필요한 경우 원문 표와 구체 수치를 재확인하시길 권합니다.

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• - 26년 1월 완공 예정인 송도 글로벌 지놈센터(완전 자동화 차세대 염기서열 분석 허브)를 통해 비용 효율화 달성 전망
• - 동시에 1,000만 명 규모의 DTC(소비자 직접 의뢰) 유전체 데이터 플랫폼을 확보하고 이를 활용해 디지털 헬스케어 및 AI 플랫폼 기업으로 성장하고자 함
• - 삼성전자와의 파트너십은 라이프로그(일상기록)와 유전체 데이터를 융합한 초개인화 헬스케어 서비스를 국내 최초로 대규모 상용화했다는 점에서 의미가 큼