전방위 디지털 사이니지 전문 기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. AI 및 실감 콘텐츠 기반 신사업 확대 2. 옥외광고물 자유표시구역 확대 수혜 기대 3. 현재 주가의 밸류에이션은 PBR 1.9x, PSR 0.5x로 과거 밸류에이션 Band 하단에 위치하고 있다 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적 - 매출액 647억원(-6.1%, yoy), 매출원가 410억원, 매출총이익 237억원 - 영업손실 13억원(적자전환, yoy), 당기순이익 -23억원 - 현금흐름: 영업활동으로인한현금흐름 -46억원, 투자활동으로인한현금흐름 -2억원, 재무활동으로인한현금흐름 108억원, 현금의증가(감소) 60억원 - 구주력 제품부문은 이솔정보통신 인수 효과를 포함하며, 전자칠판(-7.2%, yoy) 및 전자교탁(-21.6%, yoy) 부진과 기타 매출 92억원으로 감소했고, 유지보수료 증가 및 상장 관련 일회성 비용 반영으로 수익성이 악화됐다. - 2025년 실적 전망 - 매출액 907억원(+40.3%, yoy), 영업이익 32억원(흑자전환, yoy) - 1분기 매출액 203억원(-11.6%, yoy), 영업이익 3억원(-82.5%, yoy) - 기타 부문은 LED 전광판·콘텐츠 등으로 304억원까지 확대되며 하반기 주력 제품 수요 확대와 신규 사업의 본격화로 외형 성장과 수익성 회복이 기대된다 - 2025F 당기순이익 22억원, EPS 124원, BPS 1,780원 - 기타 참고 - 벡트의 유통 채널 매출 비중은 민수 34%, 조달청 66% - 이솔정보통신은 벡트의 유일한 종속기업(지분율 55.14%)으로 남아 있으며 2024년 매출은 236억원(-1.0% yoy), 영업손실은 3억원(적자전환, yoy)을 기록 - 상장 후 밸류에이션은 2024년 12월부터 PBR band 1.8x ~ 3.7x, PSR band 0.4x ~ 1.0x 수준으로 형성 ## 추가 메모 - 119억원 규모의 공모 자금을 조달하였고, 사용 계획은 각각 사업 강화 및 연구개발(46억원), 원재료 매입(23억원), 차입금 상환(50억원)이며, 공모 자금을 활용한 전략적 인수합병(M&A)도 검토 중이다 - 벡트는 2024년 12월 16일 공모가 3,900원에 상장하였고, 상장일 시초가 9,960원, 종가는 7,730원으로 기록 - 본 보고서는 한국거래소, 한국예탁결제원과 한국증권금융이 공동 출연한 한국IR협의회 산하 독립(리서치) 조직인 기업리서치센터가 작성한 기업분석 보고서이며, 매수 및 매도 추천 의견은 포함하고 있지 않음 - 본 자료는 무상 제공되며, 자료제공일 시점의 추정치로 오차가 발생할 수 있고 정확성이나 완전성을 보장하지 않음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 벡트는 교육·공공기관을 주요 고객으로 하는 디지털 사이니지 전문 기업.
• - 2024년 기준, 제품별 매출 비중은 전자칠판 42.3%, 프로젝터 34.9%, 전자교탁 8.5%, 기타 14.2%로 구성.
• - 투자포인트는 1) AI 및 실감 콘텐츠 기반 신사업 확대, 2) 옥외광고물 자유표시구역 확대 수혜 기대.
• - 주가는 2024년 12월 상장 이후, PBR band 1.8x ~ 3.7x, PSR band 0.4x ~ 1.0x 수준에서 형성. 2025년 추정 실적 기준, 현재 동사 주가의 밸류에이션 수준은 PBR 1.9x, PSR 0.5x로 과거 밸류에이션 Band 하단에 위치하고 있음.
• - 2025년 연간 실적은 매출액 907억원(+40.3%, yoy), 영업이익 32억원(흑자전환, yoy)으로 전망.