합성수지 및 플라스틱 복합소재 전문기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1) 합성수지 제조 기술력 및 생산역량 - 합성수지 분야에서 우수한 기술력 및 생산역량을 보유 - 일본 Nippon Pigment Holdings Co., Ltd와의 기술 협력 및 자체 연구개발을 통한 기술력 확보 - 약 38년간 플라스틱 컴파운드 및 마스터배치를 안정적으로 생산 2) 생산역량 및 글로벌 진출 확대 - 구미 1공장, 구미 2공장, 구미 3공장, 평택공장 및 중국 공장을 보유하여 생산역량 확대 - 연간 약 29만 톤의 합성수지 생산 역량 보유 - 중국 법인 설립 및 생산시설(중산엔피케이신재료유한공사)을 통한 해외시장 진출 3) 시장수요 변화에 따른 신규 수요 창출 - 기능성 마스터배치 및 컴파운드를 통한 신규수요 창출 전망 - 친환경성 및 고부가가치 플라스틱에 대한 수요 증가와 차별화된 제품 개발로 시장 확장 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(연도): 2022년 652억 원, 2023년 630억 원, 2024년 646억 원 - 매출액 증가율: 2024년 2.5% - 영업이익/당기순이익: 2024년 각각 -6억 원, -8억 원 - 내수/수출 비중(2024): 내수 71.6%, 수출 28.4% - 2025년 연간 실적 전망(추정): 매출액 797.6억 원 - 2025년 1분기 실적: 매출 199.4억 원, 영업이익 -1억 원, 당기순손실 -2억 원 - 주요 재무지표(연간 기준, 2023~2024): - 유동비율: 2023년 171.8%, 2024년 196.5% - 부채비율: 2023년 53.2%, 2024년 50.8% - 자기자본비율: 2023년 65.3%, 2024년 66.3% - 현금 흐름: 영업현금흐름 79/62/5(2024), -12(2025 1Q) - 재무건전성: 2024년 말 기준 유동자산 확대, 유동비율 상승 및 부채비율 하락으로 양호한 재무건전성 유지 - 주요 관점: 2025년은 견조한 성장세를 이어갈 것으로 전망 추가로 확인된 내용 - 2023년 3분기 흑자 전환에 성공하였으나, 2024년 원자재 가격 상승과 환율 변동, 중국 종속회사 부진 등의 영향으로 적자 전환. - 해외시장 확대 및 고부가가치 제품 개발을 통해 미래 성장 동력을 확보하려는 전략 추진. - 원자재 가격 안정과 글로벌 경기 회복 여부에 따라 실적 반등 가능성은 존재하나, 단기적으로 외부 환경의 불확실성이 지속될 가능성 있음. ## 추가 메모 - 해외 시장 진출 및 중국 공장 운영으로 글로벌 경쟁력 강화 중 - 2024년 원가율 92.8%로 상승했으며, 수익성 개선을 위한 지속적 관리 필요 - 최근 뉴스 및 전망 요지: 해외시장 확대와 고부가가치 제품 개발에 집중하나, 외부환경의 불확실성에 따른 신중한 경영 필요

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• - 합성수지 분야에서 우수한 기술력 및 생산역량을 보유
• - 일본 Nippon Pigment Holdings Co., Ltd와의 기술 협력 및 자체 연구개발을 통한 기술력 확보
• - 약 38년간 플라스틱 컴파운드 및 마스터배치를 안정적으로 생산