똑똑한 지능형 로봇 솔루션 기업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미제공 ## 핵심 투자 포인트 1) 업계에서 인정받은 로봇 S/W 관련 기술력 - 자체개발한 고속 고정밀 이미지 프로세싱 S/W 기술 및 3D스캐너 기술 보유 - 형상정합기술(Morphing) 등 핵심 기술 보유 2) 글로벌 물류 기업 등과의 협력 확대 가능성 - 피스피킹, 팔레타이징 디팔레타이징 솔루션을 구축해 납품한 이력 - 글로벌 물류 기업 대상 추가 납품 및 확장 가능성 보유 3) 대기업 고객 및 전략적 투자자와의 협력 및 보유 - 주요 고객: 국내/외 물류 및 제조분야 대기업들 - 전략적 투자자 보유: SK텔레콤(지분 6.58%), GS리테일 및 쿠팡 등 - 쿠팡 지분투자 등 상호 협력 관계 보유 ## 주요 실적 및 전망 - 2022년 매출액: 47억원, 영업이익: -67억원, 지배주주순이익: -91억원 - 2023년 매출액: 76억원, 영업이익: -100억원, 지배주주순이익: -157억원 - 2024년 매출액: 69억원, 영업이익: -143억원, 지배주주순이익: -135억원 - 2024년 매출 비중: 지능형 로봇 솔루션 73%, 3D 검사 솔루션 16%, 유통 및 기타 11% - BEP(손익분기점) 달성 가능 매출액 규모를 연간 300억 원 내외라고 언급 - 2025년 매출액(연간): 101억원(+46.9% YoY), 영업이익: -157억원 - 2025년 부문별 매출: 지능형 로봇 솔루션 76억원(+51% YoY), 3D 검사 솔루션 15억원(+39% YoY), 유통 및 기타 10억원(+30% YoY) - 2026년 매출액(연간): 210억원, 영업이익: -81억원 - 2025년 PSR: 28.3배, PBR: 4.8배 - 시가총액: 2,867억원 - 2024년 말 기준 1회성 비용 포함 납품 관련 이슈로 연간 매출 목표액 123억원 대비 69억원으로 집계 - 납품 연기 사유: 타사의 타 장비 완성도가 미진하여 고객이 전체 라인 셋업을 미루었기 때문으로 파악 - 1Q25 실적(연결 기준): 매출액 9억원(-7.9% YoY), 영업이익 -53억원(적자지속 YoY) - 원가 감소에도 판관비 증가로 적자 지속 - 2025년 상반기 및 중장기 전망 - 2025년 연간 매출액 101억원, 2026년 210억원으로 증가 기대 - AI 관련 장비 구입비, 연구개발 인건비 등 부담 지속 예상 - 2027년 이후 영업이익 흑자 전환 가능 시기로 판단 ## 추가 메모 - 설립 및 주요 연혁 - 2014년 설립, 비전 AI 기술 기반 지능형 로봇 솔루션 기업 - 2017년 SK텔레콤 투자(9억 원), 2018년 덴마크 유니버설로봇 인증 개발사로 등록 - 2019년 현대차 자동 로봇 티칭 R&D 수주, CJ대한통운 로봇 3D 디팔레타이저 개발/납품 - 2020년 LG전자 자동차 사업부 R&D 수주, 2021년 미국 CMES Robotics Inc. 설립 - 2022년 현대무벡스와 협력, 2022년 SK텔레콤 추가 투자(시리즈 B 100억 원) - 2023년 4차산업포럼 수상, 2024년 쿠팡 지분투자, 2024년 10월 코스닥 상장 - 생산 capacity 및 확장 계획 - 천안 2공장 신공장 조성 예정(2026년말 전후 착공) - 신공장 완공 시 연간 매출액 600억 원 이상 가능 규모로 약 3배 수준의 생산능력 기대 - 글로벌 로봇 시장 현황과 중국 경쟁 - 글로벌 협동로봇 시장은 2023년 12억 달러에서 2030년 99억 달러로 연평균 35.1% 성장 예상 - 중국 로봇 기업의 경쟁력 강화로 판가 압력 가능성 존재 - 씨메스의 지능형 로봇 솔루션은 맞춤형 설계·납품 및 사후관리 중심으로 중국 경쟁사 대비 차별화 기대 - 주요 비교지표 - 2025년 비교기업 PSR: 씨메스 28.3배, 클로봇 6.6배, 뉴로메카 6.0배 - 2025년 비교기업 PBR: 씨메스 4.8배, 클로봇 7.4배, 뉴로메카 11.1배 참고: 본 보고서는 한국IR협의회 기업리서치센터가 작성한 기업분석 보고서이며, 리서치 시점의 공시정보를 바탕으로 작성되었습니다.

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• - 자체개발한 고속 고정밀 이미지 프로세싱 S/W 기술 및 3D스캐너 기술 보유
• - 형상정합기술(Morphing) 등 핵심 기술 보유