2Q에 힌지 매출 본격화, 53.2%(qoq) 성장 전..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 15,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 2Q25 매출/영업이익 실적 가속화 - 2Q25 매출 1,556억원, 영업이익 152억원으로 전년대비 각각 53.2%, 78.8% 증가 전망 2. 2Q25 힌지 매출 본격화 및 성장 동력 다변화 - 2Q25 폴더블폰 생산 및 가격 상승으로 힌지 매출이 본격화 - 4Q25 전장부품 매출 본격화, 2026년 다각화된 포트폴리오로 매출 확대 예상 - 2025년~2028년 연평균(CAGR) 17% 매출 성장에 초점 3. 밸류에이션 및 투자 의견의 유지 - 현재가(종가 9,700원, 2025-05-15) 기준 P/E 7.8배, 저평가로 판단 - 2025년 목표주가 15,000원, 2025년 목표P/E 11.3배(평균 밴드) - 휴대폰 부품 중 최선호주 유지 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 1Q 실적 - 매출액 615억원, 영업이익 37억원, 지배순이익 52억원 시현 - 1Q25 매출 및 영업이익은 컨센서스(608억원, 41억원)에 부합 - 1Q25 매출 YoY 12%, 영업이익 YoY 16.5% 증가 - 2025년 1Q 및 2Q 누적 및 연간 전망 - 2Q25 매출 1,556억원, 영업이익 152억원, YoY 각각 53.2%, 78.8% 증가 - 2025년 매출 3,914억원(25.8% YoY), 2026년 매출 5,? 예상 - 2025년~2028년 연평균 매출 성장 17% 초점 - 연간 실적 추정(요약) - 2025F 매출 391억원, 영업이익 30억원, 순이익 29억원, EPS 1,237원 - 2026F 매출 440억원, 영업이익 33억원, 순이익 30억원, EPS 1,250원 - 2027F 매출 526억원, 영업이익 41억원, 순이익 37억원, EPS 1,546원 - P/E: 2025F 7.8배, 2026F 7.8배, 2027F 6.3배 - BPS: 2025F 12,064원, 2026F 13,012원, 2027F 14,256원 - ROE: 2025F 10.7%, 2026F 10.0%, 2027F 11.3% - 기타 참고 - 2025년 1분기 연결 기준 매출 구조 내외장품/조립모듈/기타(티타늄+블라켓) 비중 및 이익률 변동 - 휴대폰 부품 부문별 실적 및 성장 그래프는 제시된 자료 참조 ## 추가 메모 - 2025년 1Q 매출 615억원, 영업이익 37억원, 지배순이익 52억원 시현(YoY 12%, 16.5% 증가) - 2Q25 매출 1,556억원, 영업이익 152억원으로 전년대비 각 53.2%, 78.8% 증가 - 2025년 목표P/E 11.3배, 2025년~2028년 연평균 CAGR 17% 매출 성장에 초점 - 종가 5/15 9,700원 기준 P/E 7.8배로 저평가 판단 - 휴대폰 부품 중 최선호주로 평가 및 Buy 유지, 6개월 목표주가 15,000원 제시 (표에 명시된 변경 내용의 요지)

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• - 2Q25 매출/영업이익 실적 가속화
• - 2Q25 매출 1,556억원, 영업이익 152억원으로 전년대비 각각 53.2%, 78.8% 증가 전망
• - 2Q25 힌지 매출 본격화 및 성장 동력 다변화
• - 2Q25 폴더블폰 생산 및 가격 상승으로 힌지 매출이 본격화
• - 4Q25 전장부품 매출 본격화, 2026년 다각화된 포트폴리오로 매출 확대 예상