실적으로 확인된 넷플릭스 효과

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 34000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1분기 최악을 지나고 하반기로 갈수록 업황은 회복될 것이며, 넷플릭스향 모멘텀이 본격화되는 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능할 것이고, 이를 확인하면 2026년 역시 자연스럽게 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다. 2. 내년 예상 P/E 기준 약 7배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다. 3. 넷플릭스향 모멘텀은 하반기부터 본격 반영되며, 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능하고, 이를 확인하면 2026년 역시 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다. 또한 내년 예상 P/E 기준 약 7배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다. ## 주요 실적 및 전망 - 2025F - 매출액: 930.6십억원 - 영업이익: 37.0십억원 - 순이익: 37.9십억원 - EPS: 2,043원 - PER: 10.11 - PBR: 0.41 - EV/EBITDA: 3.53 - 2026F - 매출액: 985.7십억원 - 영업이익: 54.2십억원 - 순이익: 52.6십억원 - EPS: 2,838원 - PER: 7.28 - PBR: 0.39 - EV/EBITDA: 2.34 - 2027F - 매출액: 1,015.8십억원 - 영업이익: 61.7십억원 - 순이익: 61.9십억원 - EPS: 3,339원 - PER: 6.18 - PBR: 0.37 - EV/EBITDA: 1.40 참고: 본 자료는 하나증권의 분석에 따른 수치와 전망을 포함하며, 도표에 제시된 퍼포먼스 수치는 2023~2027F 추정치로 제시되어 있습니다. ## 추가 메모 - 도표 및 부속 자료에 따르면 2025년 드라마 라인업 및 넷플릭스 향 콘텐츠 판매가 하반기에 집중될 예정이며, 하반기에 5편 이상 판매될 것이라는 가정이 제시되어 있습니다. - 본 리포트의 발행일은 2025-05-15이며, 주요 수치의 단위는 십억원, 원 단위는 EPS 등으로 표기되어 있습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1분기 최악을 지나고 하반기로 갈수록 업황은 회복될 것이며, 넷플릭스향 모멘텀이 본격화되는 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능할 것이고, 이를 확인하면 2026년 역시 자연스럽게 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다.
• - 내년 예상 P/E 기준 약 7배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다.
• - 넷플릭스향 모멘텀은 하반기부터 본격 반영되며, 하반기에는 분기 200억원 내외의 영업이익이 가능하고, 이를 확인하면 2026년 역시 연간 6~700억원 내외의 이익 레벨로 상승할 것이다. 또한 내년 예상 P/E 기준 약 7배, 혹은 약 4,000억원 내외에 불과한 시가총액은 분명한 저평가 영역이다.