답답한 상황

- 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 중립 - 목표주가: 15000원 - 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Review: 유통업 본업 전 사업부 감익, 매출액 27,613억원(YoY +2%), 영업이익 386억원(YoY -22%)으로 시장 기대치를 하회했다. 편의점 부진이 특히 컸다. 2. 편의점 부문 실적 및 가이던스: 매출액 20,123억원(YoY +2%), 영업이익 172억원(YoY -35%, OPM 0.9%). 매장 수 순감으로 성장률이 다소 둔화되었고, 기존점 성장률은 0.9%로 경쟁사 대비 상회했으나 절대적으로 양호한 수준은 아니었다. 연간 순증 가이던스를 기존 500~600점에서 250~300점으로 하향 제시. 비용 증가로 이익도 다소 얇아졌다. 3. 슈퍼 및 홈쇼핑 부문: 슈퍼 매출 4,160억원(YoY +9%), 영업이익 78억원(YoY -21%, OPM 1.9%); 연간 순증 가이던스 70점, 1분기 순증 19점; 기존점 성장률 -2.8% 축소 및 점포 효율 하락, 비용 증가 영향으로 이익 감소. 홈쇼핑 매출 2,578억원(YoY -7%), 영업이익 224억원(YoY -32%, OPM 2.3%); 취급액 전반 하락과 고마진 패션/뷰티 하락이 이익 하락의 큰 원인. - 주요 실적 및 전망 - 1Q25 총괄: 매출액 27,613억원(YoY +2%), 영업이익 386억원(YoY -22%)으로 시장 기대치를 하회했다. - 개발: 손상 인식이 마무리되면서 흑자전환하였다. - 부문별 요약: - 편의점: 매출액 20,123억원(YoY +2%), 영업이익 172억원(YoY -35%, OPM 0.9%) - 매장 수 순증은 다소 감소했고, 기존점 성장률은 0.9%로 양호하나 절대적 수준은 미흡 - 연간 순증 가이던스: 기존 500~600점 → 250~300점으로 하향 - 슈퍼: 매출액 4,160억원(YoY +9%), 영업이익 78억원(YoY -21%, OPM 1.9%) - 연간 순증 가이던스 70점, 1분기 순증 19점 - 기존점 성장률 -2.8% 축소 - 홈쇼핑: 매출액 2,578억원(YoY -7%), 영업이익 224억원(YoY -32%, OPM 2.3%) - 취급액 하락 및 고마진 패션/뷰티 하락으로 이익 감소 - 추가 메모 - PDF에서 제시된 수치 및 가이드라인에 기반한 요약으로, 1Q25 실적은 시장 기대치를 하회했고, 편의점의 성장 둔화 및 가이던스 하향이 두드러진다는 점이 핵심 포인트로 정리됩니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.