속도 내는 체질 개선 작업

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 25000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 실적 및 실적 주도 - GS리테일의 3Q25 실적은 매출액 32,054억원(YoY +5%), 영업이익 1,111억원(YoY +32%)으로 시장 기대치를 상회했다. 2. 편의점 실적 주도 및 동일점 성장 - 편의점 매출액 24,485억원(YoY +6%), 영업이익 851억원(YoY +17%, OPM 3.5%)을 기록했다. - 편의점 동일점이 +4.4% 예상을 큰 폭으로 상회하여 실적을 견인하였다. - 동사의 편의점이 증익 전환하며 연결 이익 내 편의점 기여도는 상반기 61%에서 금번 분기 77%로 확대되었다. - 4분기 현재도 유사한 추세가 유지되는 것으로 파악된다. 3. 공통 및 기타 부문의 흑자 전환 및 신사업 정리 - 공통 및 기타 사업이 흑자 전환하는 등 효율화가 마무리되었다. - 신사업 부문에서 적자 규모가 컸던 어바웃펫과 그 외 적자 자회사(인니 수퍼, 퍼스프 등)를 정리하여 52억원 영업 흑자를 기록했다. - 남아 있는 자회사 중 크게 적자가 우려되는 사업부는 없는 상황이다. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 매출액: 32,054억원 (YoY +5%) - 3Q25 영업이익: 1,111억원 (YoY +32%) - 편의점 매출액: 24,485억원 (YoY +6%) - 편의점 영업이익: 851억원 (YoY +17%, OPM 3.5%) - 동일점 성장률: +4.4% - 편의점 기여도: 연결 이익 내 편의점 기여도는 상반기 61%에서 금번 분기 77%로 확대되었다. - 민생지원금 효과: 7월 민생지원금 효과가 크게 반영되었으나, 영향이 줄어든 이후로 현재까지 3% 내외 양호한 동일점 신장이 지속되는 중이다. - 향후 흐름: 4분기 현재도 유사한 추세가 유지되는 것으로 파악된다. ## 추가 메모 - 신사업 부문 정리 및 흑자 전환이 진행되었고, 남은 자회사에서도 큰 적자 우려가 없는 상황이다.

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• - 3Q25 실적 및 실적 주도
• - GS리테일의 3Q25 실적은 매출액 32,054억원(YoY +5%), 영업이익 1,111억원(YoY +32%)으로 시장 기대치를 상회했다.