중장기적으로 그룹 시너지 효과 기대

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 공시되지 않음 핵심 투자 포인트 1) 밸류업 계획 발표를 통한 중장기 주주환원 확대 기대 2) 퇴직연금 시장에서의 경쟁력 강화 기대 3) 그룹 시너지 효과에 따른 중장기 사업 확장 기대 주요 실적 및 전망 - 2024년 실적(별도 기준) - 순영업수익: 2,633억원 - 영업이익: 545억원 - 당기순이익: 363억원 - 2025년 실적 전망 - 별도 기준 - 순영업수익: 2,830억원(+6.8%YoY) - 영업이익: 693억원(+27.1%YoY) - 당기순이익: 522억원(+43.5%YoY) - 연결 기준 - 순영업수익: 2,821억원(+7.1%YoY) - 영업이익: 684억원(+25.1%YoY) - 2025년 분기 실적 - 1분기 영업이익: 271억원으로 전년동기대비 258.9% 증가 - ROE 목표 및 배당 정책 - 비전 2030에 따른 목표 ROE: 2025년 4.0%, 2026년 7.0%, 2027년 8.0%, 2028년 10%이상 - 주주환원 정책: 2027년까지 배당성향 30~35%, 2028년부터 40%이상 - 2024년 배당성향은 33.0%(별도기준) - 기타 실적/수치 - 2025년 DPS: 290원 - 2025년 배당수익률: 현재 주가수준에서 4.8% 추가 메모 - 유상증자 및 자사주 소각 - 2024년 11월 2천억원 유상증자 결정 발표, 실제 유상증자는 1,684억원 규모로 실행 - 2025년 3월 19일 신주 상장 - 3월 27일 상환전환우선주 잔여주식 전체를 자사주로 매입해 소각 계획 공시 - 취득예정 규모: 804억원, 취득예정일: 5월 2일 - 차세대 시스템 구축 - 차세대 시스템 구축 추진, 목표 완료 시점: 2027년 1분기 - 자금 조달: 약 1,000억원 차세대 시스템 구축 자금 활용 예정 - 그룹 시너지 및 퇴직연금 - 현대차그룹 계열 증권사로서 모빌리티 연계 투자 및 탄소배출권 중계 사업 강화 예정 - 2024년 말 기준 퇴직연금 적립금 규모: 17.5조원(계열사 물량 77%, DC/IRP 비중 확대 중) - 리스크 요인 - 실적의 경기 민감성과 부동산PF와 관련된 건전성 부담 - PBR 및 밸류에이션 관련 포인트 - 2025년 예상 PBR: 0.26배 - 2025년 주가수익비율(PER) 및 밸류에이션 비교 관련 내용은 본 자료의 경쟁사 비교 구간 참조 - 기타 - 2025년 3월 20일 기준 최대주주: 현대자동차 지분 22.17% 보유 - 배당성향 변화, 그룹 시너지, 및 디지털 플랫폼 강화 등 중장기 전략으로의 이행이 투자 포인트로 제시됨 참고: 본 요약은 원문에 기재된 사실에 한해 재구성했으며, 숫자 및 의견은 원문 표현을 최대한 그대로 반영하였습니다.

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