열연강판 가공 전문성을 기반 국내 대표 스틸..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 공시 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 조선·플랜트 경기 회복에 따른 산업 회복세가 이어지며, 동사의 주요 제품군 수요 증가가 기대되고 후판·열연 수요 확대 됨. 2. 지분구조: 최대주주 배종민 15.1%, 특수관계인 21.9% 합계 37.0%, 자기주식 9.4%, 포스코(주) 5.0%, 기타 소액주주 48.6% / 관계기업으로 (주)NI스틸 39.7%, 창화철강(주) 22.6%, 엔아이건설(주) 31.6%, 엔아이스틸용인시스(주) 32%를 편입. 3. 대표이사: 회장 배종민은 콜로라도주립대학교를 졸업한 후 동사 및 창화철강(주)에서 역임하였으며 현재 (주)NI스틸 회장, 창화철강 대표이사, 동사 회장을 겸임. ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액은 1,402억원이며, 매출구성은 제품매출 69.8%, 상품매출 26.6%, 임가공매출 1.7%, 임대매출 1.9%로 구성. - 2024년 매출액증가율은 -14.3%. - 2025년 상반기 매출액은 652억원으로 매출액증가율은 -6.3%이다. - 2024년 부채비율 20.5%, 유동비율 129.0%, 자기자본비율 83.0%이며, 2025년 상반기 부채비율 21.7%, 유동비율 125.7%, 자기자본비율 82.2%를 기록하였다. 영업손실 폭은 전년동기대비 축소되었으나 순이익률은 하락하였다. - 2024년 매출은 1,402억원이며, 매출구성은 제품매출 69.8%, 상품매출 26.6%, 임가공매출 1.7%, 임대매출 1.9%로 구성. 2025년 상반기 매출 비중은 제품 71.0%, 상품 25.4%로 제품 및 상품을 통해 96.4%의 매출 비중을 기록하고 있다. - 2025E 매출액은 1,416 억 원, 매출구성은 제품매출 991 억 원, 상품매출 371 억 원, 임가공매출 28 억 원, 임대매출 26 억 원. - 원재료 최대 매입처인 포스코의 열연코일 가격 변동에 따라 원가의 영향이 큰 편이며, 제품 등의 가격 변동 또한 포스코의 판매단가 변동의 영향을 받고 있다. - 고부가 후판 수요 확대와 자동화 기반 내수 경쟁력 강화로 고부가가공 비중 확대 전략이 강화되고 있으며, 조선·플랜트 산업 회복에 따른 고품질 소재 수요 증가에 대응하고 있다. - 생산능력은 각 기업군 기준으로 문배철강 517,200톤, 평균가동률 41.5% ('24년 기준) 등으로 파악되며, 시화·광양 공장 중심의 자동화 투자 및 포항 물류센터의 직송 시스템 도입으로 납기 대응력과 물류 효율이 개선될 전망. - 2025년 반기 기준으로 광양·시화 공장 중심의 자동화 투자와 포항 물류센터의 직송 시스템 도입으로 납기 대응력 및 물류 효율 개선 기대. ## 추가 메모 - 시장경보제도 지정여부는 투자주의종목 X, 투자경고종목 X, 투자위험종목 X.

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• - 문배철강은 1973년 설립된 국내 대표 열연·후판 가공 중심의 스틸서비스 전문기업이며 포스코 열연대리점으로 지정되어 스켈프, 강판, 후판, 코일, 박판 등을 절단·가공·유통하고 있다.
• - 연간 약 51.7만 톤의 가공능력을 확보하고 있으며 포항 물류센터의 직송체계를 기반으로 전국 직송 네트워크를 운영하고 있다. 광양·시화공단 내 생산설비를 자동화·현대화하고 생산 효율성과 납기 경쟁력을 강화하고 있다.
• - ISO9001 품질경영시스템을 기반으로 전반적인 생산 공정의 품질을 관리하고 있으며, 생산정보 관리체계를 구축해 불량률 저감과 납기 단축을 실현하고 있고 고객 맞춤형 가공제품 생산을 통해 차별화된 납품 대응력을 보유하고 있다.
• - 시가총액(억 원) 450, 발행주식수(주) 20,503,505, 현재가(원) 2,195, 액면가(원) 500, 52주 최고가(원) 3,090, 52주 최저가(원) 2,040, 외국인 지분율(%) 2.50%, 주요주주(%) 배종민 15.1%.
• - 원자재 가격 안정화 국면 속 내수 기반 SSC의 경쟁력 강화 및 향후 후판·열연 중심의 고부가가공 수요 확대가 지속될 것으로 예상되며, 동사는 내수 중심 SSC 중 효율성과 안정성을 동시에 갖춘 기업으로 중장기 성장이 기대된다.