산업 및 반려동물용 글로벌 면역항체 전문기..

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - 핵심 투자 포인트 1. 다중 항체 플랫폼의 보유 및 글로벌 확장 - IgY(난황항체), VHH(나노바디), scFv 등 다양한 항체 플랫폼 기술 보유 - 축산·수산·반려동물 및 인체용 적용 가능 - 글로벌 진출 가속화: FDA 공장등록(반려동물 식품 제조시설) 및 ISO 인증 보유 2. PRRSV 대응 나노바디 항체 '나노큐어'의 중국 판매 확대 - PRRSV에 대응하는 VHH 항체 기반 치료제 및 나노큐어 개발 - 중국 내 판매 허가 획득 및 판매 개시 - 중국 내 시장 점유율 10% 이상 목표(추가 확장 가능) 3. 미생물제 기반 음식물 처리제 사업의 본격화 - 미생물제 BA01 개발 및 글로벌 가전업체와 협력 - LG전자 등에 공급 예정; 2025년 2분기부터 매출 달성 전망 - 3개월 주기의 교체형 소모품 구조로 지속적 매출 창출 기대 주요 실적 및 전망 - 매출 및 이익 - 매출액: 2022년 106억 원, 2023년 105억 원, 2024년 111억 원 - 매출액증가율: 2024년 6.3% - 영업이익: 2022년 -49억 원, 2023년 -48억 원, 2024년 -41억 원 - 영업이익률: -46.4%(2022), -45.5%(2023), -37.0%(2024) - 순이익: 2022년 27억 원, 2023년 -54억 원, 2024년 -90억 원 - 순이익률: 25.4%(2022), -51.9%(2023), -80.7%(2024) - 재무구조 및 현금 - 부채비율: 2022년 91.6%, 2023년 159.0%, 2024년 675.6% - 유동비율: 2022년 119.8%, 2023년 103.3%, 2024년 54.9% - 기말현금: 2024년 6억 원 - 2025년 3월 유상증자: 220만주 발행, 현금 유입 약 31.5억 원으로 재무안정성 일부 개선 - 향후 전망 - 주력인 동물용 의약품 및 보조사료의 매출은 소폭 상승 시현 예상 - 음식물처리기용 미생물제 매출은 2025년 하반기부터 본격화 전망 - 2025년 매출액 예측: 151억 원 - 주요 부문별 예상: 동물용의약품 65, 보조사료 27, 상품 및 기타 34, 미생물제 25 - 2025년 분기별 매출 예측: 1Q25 25, 2Q25 34, 3Q25 43, 4Q25 50 (단위: 억 원, K-IFRS 연결 기준) 추가 메모 - 주요 사업부문 및 매출 구성이 80:20 수준(제품매출 대 미생물제 매출) - 나노바디 플랫폼의 중국 판매 확대 및 PED, PRRS, AI 등 다수 축산 질병 대응 파이프라인 보유 - BA01 기반 미생물제의 냄새 저감 및 균주 관리 용이성 강화 등 차별화 포인트 - 최근 3년간 연구개발비 및 인건비 증가로 영업손실 지속, 재무안정성 저하 및 카나리아바이오 관련 투자실패 영향 - 시장경보제도 지정 대상 종목으로 관리 중(애드바이오텍)

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