본격 실적 개선 궤도에 올라탄 듯

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 12개월 TP: 25,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 2025년 1분기 실적이 당초 예상보다도 양호하게 발표될 전망 2) 삼성전자향 통신장비 매출, 방산 매출이 호조 양상을 나타내고 있어 2분기에도 양호한 실적을 나타내는 가운데 4분기 이후 급격한 이익 성장 양상을 나타낼 전망 3) 미국 주파수 경매, 미국 중국 통신 부품 제재에 따른 직접적 수혜가 예상 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 1분기 매출액 322억원(+26% YoY, -17% QoQ), 연결 영업이익 32억원(+700% YoY, +28% QoQ) 기록할 전망이다. - 2025년 연간(IF2025F) 매출액 160.6십억원, 영업이익 22.0십억원, 순이익 20.0십억원 - 2026년 연간(IF2026F) 매출액 202.5십억원, 영업이익 33.8십억원, 순이익 29.6십억원 - 2025년 1분기 예상치 도표: 매출액 32.2십억원, 영업이익 3.2십억원, 순이익 3.0십억원 - 주당순이익(EPS): 2025F 756원, 2026F 1,117원 - PER: 2025F 18.15, 2026F 12.28 - PBR: 2025F 1.05, 2026F 0.97 - 향후 관측 요인: 미국 버라이즌향 매출 증가와 4분기 이후의 매출 회복 및 빅사이클 진입 가능성 시사 ## 추가 메모 - 본 자료를 작성한 애널리스트는 2025년 4월 16일 현재 해당회사의 지분을 1%이상 보유하고 있지 않습니다. - 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용됩니다. - 이 자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었으며, 무단 배포 및 재배포가 금지되어 있습니다.

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