본격 멀티 IP

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 70,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 Preview 및 주요 이슈 - 매출액 1,016억원, 영업이익 -21억원으로 1분기 소폭 적자 추정 - 지난해 4분기 연결 기준 미반영된 앨범 매출이 1Q에 반영될 것으로 보임 - 3월 발매한 트레저 신보 판매량 80만장, 베이비몬스터는 1분기 구보만 11만장을 판매 - 베이비몬스터 월드투어가 1분기 시작되며 초기 프로모션 비용으로 소폭 적자 가능성 있지만, 구보 판매 및 투어 영상 등으로 향후 실적 기여 기대 2. 멀티 IP 전략의 가동 및 성장 가능성 - 2025년부터 베이비몬스터, 트레저, 블랙핑크 총 3팀이 운영되는 멀티 IP 구조 가동 - 3분기에는 블랙핑크의 스타디움 투어 시작 예상 - 4분기 비어있는 일정으로 앨범 발매도 기대 3. 재무 전망 및 밸류에이션 포인트 - 2025E 매출액 550억 원, 영업이익 44억 원; 순이익 60억 원, EPS 3,240원 - 2026E 매출액 674억 원, 영업이익 73억 원; 순이익 88억 원, EPS 4,728원 - 현재가 58,000원(4/10일 기준), 목표주가 70,000원으로 상향, 상승여력 20.7% ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실제 추정치: 매출액 1,016억원, 영업이익 -21억원 - 1Q25 특이사항: 지난해 4분기 연결 기준 미반영된 앨범 매출이 반영될 것으로 보임 - IP별 현황: 트레저 3월 신보 판매량 80만장, 베이비몬스터 1분기 구보 11만장 - 베이비몬스터 월드투어: 1분기 시작, 초기 프로모션성 비용으로 소폭 적자 불가피 추정이나 향후 기여 기대 - 2025E: 매출액 550억원, 영업이익 44억원 - 2026E: 매출액 674억원, 영업이익 73억원 - 순이익: 2025E 60억원, 2026E 88억원 - EPS: 2025E 3,240원, 2026E 4,728원 ## 추가 메모 - 본 보고서는 멀티 IP 전략의 가동 및 3대 IP(Baby Monster, Treasure, Blackpink) 중심의 성장 모멘텀을 강조합니다. - 표기된 현재가, 목표주가 및 상승 여력은 본 리포트의 원문 수치와 동일하게 제시되었습니다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 Preview 및 주요 이슈
• - 매출액 1,016억원, 영업이익 -21억원으로 1분기 소폭 적자 추정
• - 지난해 4분기 연결 기준 미반영된 앨범 매출이 1Q에 반영될 것으로 보임
• - 3월 발매한 트레저 신보 판매량 80만장, 베이비몬스터는 1분기 구보만 11만장을 판매
• - 베이비몬스터 월드투어가 1분기 시작되며 초기 프로모션 비용으로 소폭 적자 가능성 있지만, 구보 판매 및 투어 영상 등으로 향후 실적 기여 기대