매출액 추정치 상향

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 65,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 1Q25 실적은 컨센서스 부합 추정 - 1Q25 매출액 1,678억 원, 영업이익 647억 원 - 매출액은 계절적 성수기와 환율 효과가 우호적이었고, 아이게이밍 성장세가 지속되면서 QoQ 7.7% 증가할 것으로 예상 - 더블유카지노와 더블다운카지노 매출액은 QoQ 각각 3.3%, 3.4% 성장 - 아이게이밍 매출액은 공격적으로 집행한 마케팅 효과로 인해 QoQ 50.1% 증가한 189억 원 - 인건비는 QoQ 1.2% 증가, 마케팅비는 슈퍼네이션 관련 집행으로 QoQ 11% 늘어난 것으로 추정 2. M&A와 재무 여건 - 이번 M&A 완료 후에도 약 8 천 억 원 수준의 순현금을 보유하고 있습니다. 팍시게임즈의 실적 기여와 추가적으로 진행될 비유기적 3. 2025년 실적 전망 및 밸류에이션 - 2025년 매출액 7,109억 원(YoY +12.2%), 영업이익 2,774억 원(YoY +11.5%), EPS 9,387원 - 밸류에이션은 25E P/E 5배로 업종 내 저평가 ## 주요 실적 및 전망 - 1Q25 실적 및 구성 - 매출액 1,678억 원, 영업이익 647억 원 - 아이게이밍 매출액 189억 원, QoQ +50.1% 증가 - 더블유카지노 매출액 QoQ +3.3%, Double Down 매출액 QoQ +3.4% - 인건비 QoQ +1.2%, 마케팅비 QoQ +11% (슈퍼네이션 관련 집행) - 2025년 전망(연간) - 매출액 7,109억 원(YoY +12.2%) - 영업이익 2,774억 원(YoY +11.5%) - EBITDA 282억 원 - 지배주주순이익 186억 원 - EPS 9,387원 - ROE 15.9%, ROA 11.1%, EV/EBITDA 0.9 - 밸류에이션 - PER 5배, PBR 0.9, EV/EBITDA 0.9 - 밸류에이션은 25E P/E 5배로 업종 내 저평가 ## 추가 메모 - - 현재 주가(4/10) 51,400원 - - 1Q25 실적은 컨센서스 부합 추정 - - 1차 분기 및 연간 실적 추정치 및 밸류에이션 관련 내용은 PDF 전문: 기업분석에 기반

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 1Q25 실적은 컨센서스 부합 추정
• - 1Q25 매출액 1,678억 원, 영업이익 647억 원
• - 매출액은 계절적 성수기와 환율 효과가 우호적이었고, 아이게이밍 성장세가 지속되면서 QoQ 7.7% 증가할 것으로 예상
• - 더블유카지노와 더블다운카지노 매출액은 QoQ 각각 3.3%, 3.4% 성장
• - 아이게이밍 매출액은 공격적으로 집행한 마케팅 효과로 인해 QoQ 50.1% 증가한 189억 원