객체 인식 기반 영상데이터 처리 솔루션 전문..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 없음 ## 핵심 투자 포인트 1) 국내 공공부문 영상관제 시장 지배력 및 사업 다각화 추진 - 2024년 매출 비중은 공공부문에 의존하며 ITS 부문 인수로 매출 다각화를 추진 중. 2024년 알티솔루션 인수로 ITS 매출이 증가할 것으로 기대되며, 해외시장 진출도 병행 중. 2) 핵심 기술 및 적용제품으로 경쟁력 확보 - 주요 기술: IOD(Innodep Object Detector), IDL(Innodep Deep-learning Library), C-Stream(고해상도 영상 압축 기술)으로 구성된 융복합 영상관제 솔루션 VURIX 및 실시간 선별관제 솔루션 VUCatcher, 도시 데이터 분석 플랫폼, GIS 기반 자산관리 플랫폼 등 다각화된 솔루션 보유. - 해외시장 및 신규 솔루션: VUNex 개발 및 북미 등 해외시장 진출 계획; ISC WEST 공개 예정 등 해외 전개를 추진 중. 3) 재무 안정성 및 성장성의 변화 추정 - 매출은 2022년 764억원, 2023년 840억원, 2024년 868억원으로 증가하였으나 2024년 영업손실 -19억원, 순이익 -15.4억원을 기록. 지급수수료 및 경상연구개발비 증가 영향으로 일시적 비용 증가가 있었고, 장기적으로는 매출 성장이 회복될 것으로 예상된다고 제시. 2025년 매출 전망은 810억원으로 제시되며 부문별로 영상인식 620, 데이터플랫폼 60, ITS 80, 기타 50의 분해 전망이 제시됨. 또한 2024년 신규 차입 약 50억원이 존재. ## 주요 실적 및 전망 - 매출/영업이익: - 2020: 매출 667억원, 영업이익 56억원, 영업이익률 8.5% - 2021: 매출 600억원, 영업손실 -15억원, 영업이익률 -2.5% - 2022: 매출 764억원, 영업이익 4억원, 영업이익률 0.5% - 2023: 매출 840억원, 영업이익 6억원, 영업이익률 0.7% - 2024: 매출 868억원, 영업손실 -19억원, 영업이익률 -2.2% - 순이익(손익): 2020 51억원, 2021 -9억원, 2022 5.6억원, 2023 10.3억원, 2024 -15.4억원 - 순이익률: 2020 8.4%, 2021 -1.3%, 2022 0.7%, 2023 1.3%, 2024 -1.8% - 부채/현금흐름 및 자산구조: - 2024년 유동비율 170.0%, 부채비율 70.1%, 자기자본비율 58.8% - 현금 및 현금성: 말 기준 212억원 - 현금흐름: 영업활동현금흐름 54억원, 투자활동현금흐름 -43억원, 재무활동현금흐름 27억원 - 부문별 매출(연도별, 억원, 구분): - 영상인식(현황: VURIX, C-Stream): 2022 615, 2023 686, 2024 649 - 데이터플랫폼(DMS-BI 등): 2022 95, 2023 100, 2024 70 - ITS(무인교통단속 등): 2024년 83 - 기타: 2022 54, 2023 54, 2024 66 - 향후 전망 요지: - 2024년 이후 외부 변수로 매출 감소가 있었으나, 장기적으로는 영상인식 부문과 데이터플랫폼 부문의 회복 및 ITS 부문의 기여로 성장세를 회복할 것으로 예상. - 해외시장 진출 및 VUNex 등 신제품으로 성장 동력 확보를 추진 중. - 2025년 매출 및 부문별 전망(단위: 억원, 연결 기준): - 매출액: 810 - 영상인식: 620 - 데이터플랫폼: 60 - ITS: 80 - 기타: 50 - 1Q2025E/2Q2025E/3Q2025E/4Q2025E: 162 / 178 / 211 / 259 - 기타 재무·사업 환경 요약: - 2024년 알티솔루션 인수로 ITS 부문 매출이 반영되었으며, 향후 관련 시너지가 본격화될 것으로 전망. - 해외 수출은 중남미를 시작으로 2025년 ISC WEST에서 VUNex를 공개하는 등 해외시장 확장을 추진 중. - 회사는 JSOX 등 외부 변수에도 불구하고 장기 성장성에 대한 긍정적 시사점을 보유하고 있음. ## 추가 메모 - 발행일: 2025-04-11 - 원문 요약 PDF 발행: 2025-04-10 - 시장경보제도 지정 여부: 투자주의종목 투자경고종목 투자위험종목 이노뎁 X X X - 주요 주주 정보: 이성진 대표이사 31.5% (지분구조 표 참고) - 주요 이슈: 2024년 알티솔루션 인수 및 VUNex 해외시장 진출 계획, 2025년 매출 하방 요인과 회복 기대가 병존하는 점 등.

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• - 2024년 매출 비중은 공공부문에 의존하며 ITS 부문 인수로 매출 다각화를 추진 중. 2024년 알티솔루션 인수로 ITS 매출이 증가할 것으로 기대되며, 해외시장 진출도 병행 중.