힌지 변화는 진화! 2025년 최고 실적 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 15,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 삼성전자의 폴더블폰 변화(초슬림으로 가격(P) 상승) 및 판매 증가 및 신규 라인 업 확대(트리폴드, 준프리미엄 추가)로 수량(Q) 증가에 힌지 및 소재 관련 매출 증가 2. 2025년 4Q, 전장부품의 매출 시작, 2026년 573억원, 2028년 1,563억원으로 성장 3. 스마트폰 정체대비 폴더블폰의 고성장, 전장부품의 신규 매출 증가로 2025년 이후 2028년까지 연평균 18% 매출 증가, 고성장 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 2025년 매출(3,937억원)/영업이익(313억원)은 26.5%(yoy), 43.3%(yoy) 증가 - 2025년 2Q 매출은 1,678억원으로 205%(yoy/65.2% qoq) 증가 추정 - 2025년 매출은 3,937억원, 2025년 영업이익은 313억원으로 추정 - 2026년 매출은 573억원으로 추정, 2028년 1,563억원으로 추정 - 2024년 부진에서 벗어나 2025년 큰 폭의 성장 전망 - 2025년~2028년 연평균 18% 매출 증가, 고성장 전망 - 2025년 4Q 전장부품의 매출 시작, 2026년 573억원, 2028년 1,563억원으로 성장 - 2025년 초 힌지모듈 ASP 상승 및 수량 증가로 매출 증가, 롤러블 힌지 등 신규 수요 기대 - 2025년 폴더블폰의 흥행 여부에 따라 실적 개선 흐름은 명확, 2Q25 매출 주목 ## 추가 메모 - KH바텍의 커버리지 개시 및 신규 제시: 커버리지 개시, 투자의견 Buy/목표주가 15,000원 신규 제시 - 2025년~2028년 연평균 18% 매출 성장 등 장기 성장 축을 제시하는 자료임

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• - 삼성전자의 폴더블폰 변화(초슬림으로 가격(P) 상승) 및 판매 증가 및 신규 라인 업 확대(트리폴드, 준프리미엄 추가)로 수량(Q) 증가에 힌지 및 소재 관련 매출 증가
• - 2025년 4Q, 전장부품의 매출 시작, 2026년 573억원, 2028년 1,563억원으로 성장
• - 스마트폰 정체대비 폴더블폰의 고성장, 전장부품의 신규 매출 증가로 2025년 이후 2028년까지 연평균 18% 매출 증가, 고성장 전망