AI로 성장성 회복

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 53,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. OpenAI의 ChatGPT Pro 이용자 대상 'Operator' 연동으로 카카오톡 선물하기 기능이 연결되었고, Operator는 쇼핑, 배달, 식사, 여행 등 다양한 앱과 연동 가능한 AI 비서임. 2. ChatGPT Plugin 연동 사례를 통해 Expedia(여행), Open Table(식당), Shopify(쇼핑) 등과의 글로벌 앱 연결 경험이 있고, 카카오의 이모티콘, 검색, 쇼핑, 광고, 멜론, 웹툰, 택시, 대리, 주차, 결제 등 다양한 카카오 관계사 서비스와의 AI Agent 시장 선점이 기대됨. 3. 생성형 AI 기술을 활용한 새로운 트래픽 창출 및 생활형 AI 서비스 출시 계획. 카카오톡 사용자 4900만명 데이터 기반으로 이모티콘·검색·쇼핑·광고 등으로 연결하고, 하반기에 '발견하기'를 출시할 계획이며, 상반기 중 AI 메이트·AI Agent·생성형 AI 검색서비스 등을 출시 예정. 60일 평균 거래대금 1,628억원, 60일 평균 거래량 3,891,446주, 52주 고/저는 55,800원 / 32,800원. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(단위: 억원): 2022A 67,987 / 2023A 75,570 / 2024F 78,738 / 2025F 79,275 / 2026F 83,605 - 영업이익(단위: 억원): 2022A 5,694 / 2023A 4,609 / 2024F 4,915 / 2025F 4,978 / 2026F 5,406 - 당기순이익(단위: 억원): 2022A 10,670 / 2023A -18,167 / 2024F -436 / 2025F 4,785 / 2026F 5,550 - EPS(지배주주 기준, 원): 2022A 3,049 / 2023A -2,276 / 2024F 336 / 2025F 971 / 2026F 1,126 - PBR: 2022A 3.3 / 2023A 2.4 / 2024F 1.6 / 2025F 1.3 / 2026F 1.0 - PER: 2022A 25.0 / 2023A -23.6 / 2024F 113.9 / 2025F 46.5 / 2026F 40.1 - 52주 고/저: 55,800원 / 32,800원 - 현재가(3/6 기준): 45,100원 - 투자등급 분포(투자의견 비율): Buy 88.7%, Hold 11.3%, Strong Buy 0%, Sell 0% - 1년 목표주가 대비 현재가 및 괴리율: 2025-03-07 기준 목표주가 53,000원, 괴리율은 원문에 제시된 수치 참조 ## 추가 메모 - 1년 간의 목표주가: 53,000원 (투자의견: Buy) - 52주 고/저 및 현재가, 거래대금/거래량 등 주가 관련 주요 수치는 본 리포트의 원문 수치를 따름 - 향후 실적은 카카오톡 트래픽 확장 및 AI 서비스의 상반기/하반기 출시 여부에 따라 달라질 수 있음

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• - OpenAI의 ChatGPT Pro 이용자 대상 'Operator' 연동으로 카카오톡 선물하기 기능이 연결되었고, Operator는 쇼핑, 배달, 식사, 여행 등 다양한 앱과 연동 가능한 AI 비서임.
• - ChatGPT Plugin 연동 사례를 통해 Expedia(여행), Open Table(식당), Shopify(쇼핑) 등과의 글로벌 앱 연결 경험이 있고, 카카오의 이모티콘, 검색, 쇼핑, 광고, 멜론, 웹툰, 택시, 대리, 주차, 결제 등 다양한 카카오 관계사 서비스와의 AI Agent 시장 선점이 기대됨.
• - 생성형 AI 기술을 활용한 새로운 트래픽 창출 및 생활형 AI 서비스 출시 계획. 카카오톡 사용자 4900만명 데이터 기반으로 이모티콘·검색·쇼핑·광고 등으로 연결하고, 하반기에 '발견하기'를 출시할 계획이며, 상반기 중 AI 메이트·AI Agent·생성형 AI 검색서비스 등을 출시 예정. 60일 평균 거래대금 1,628억원, 60일 평균 거래량 3,891,446주, 52주 고/저는 55,800원 / 32,800원.