어려울 때 뿌린 씨앗, 열매 되어 돌아오다

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: (원문에 명시되지 않음) ## 핵심 투자 포인트 1) 가방에서 의류까지의 사업 다각화로 매출은지속성장중; 대형 리테일 매장 등에 의류 위탁생산 납품을 담당하는 동사의 직접적인 수혜가 기대된다. 2) 의류 OEM 전문업체 약진통상의 지분 100%를 인수하여 의류 OED/ODM으로 사업 영역을 확대하였다. 3) 2023년 매매로 그룹에 합류한 그랜드 하얏트서울호텔(620개의 객실, 5성급) 인수로 호텔사업부문이 강화되었으며, 2024년 3분기부터 호텔사업부문의 실적이 연결로 반영되기 시작했다. ## 주요 실적 및 전망 - 발행주식수: 1,368 만주 - 시가총액: 1,948 억원 - 주가: 14,380 원(25/02/12) - 52주 최고가: 20,650 원, 52주 최저가: 13,080 원 - 매출액(연간, 억원): 2019 2,531; 2020 4,028; 2021 9,870; 2022 9,751; 2023 8,628 - 매출원가(억원) 및 매출총이익률: 매출총이익 482; 567; 1,563; 1,733; 1,713 / 매출총이익률 19.0; 14.1; 15.8; 17.8; 19.9 - 영업이익(억 원): 111; 79; 610; 815; 840 / 영업이익률: 4.4; 2.0; 6.2; 8.4; 9.7 - 당기순이익(억 원): 82; 23; 483; 646; 443 / 순이익률: 3.2; 0.6; 4.9; 6.6; 5.1 - EBITDA(억 원): 169; 187; 810; 995; 995 - EPS(원, 계속사업 포함): 40.2; -71.2; 1,942.8; 33.8; -31.4 - EPS(계속사업): 615; 177; 3,619; 4,844; 3,321 - ROA: 4.2; 0.7; 9.1; 11.9; 6.8 - ROE: 5.3; 1.5; 27.4; 28.3; 16.2 - 유동비율: 307.6; 93.0; 119.3; 132.8; 177.5 - 부채비율: 28.5; 234.7; 173.6; 108.9; 160.5 - PER(배): 20.4; 42.4; 5.9; 2.8; 5.2 - PBR: 2.1; 1.3; 3.3; 2.1; 2.7 - PCR: 11.9; 7.7; 4.2; 2.2; 3.9 - EV/EBITDA: 3.7; 15.4; 3.8; 2.9; 3.2 - 현금흐름 관련: 당기순이익 82; 23; 483; 646; 443 / 영업활동현금흐름 207; -56; 262; 1,239; 958 / 현금 및 현금성자산 299; 347; 323; 518; 1,139 - 주당 현금배당금: 500; 450; 600; 850; 900 - 주가수익배수( PER ) 및 밸류에이션 관련 코멘트: 현재 PER은 올해 예상순이익기준 1.9배에불과하다. - 기타: 주가 및 상대수익률 관련 수치, 자본구조 및 현금흐름 지표는 표의 해당 행 참조 - 추가 메모 - 종목별 투자의견은다음과 같습니다. 투자판단 3단계(6개월기준) 15%이상→ 매수/ -15%~15% → 중립/ -15%미만→ 매도 - SK증권 유니버스 투자등급 비율(2025년 2월 12일 기준): 매수 97.45%, 중립 2.55%, 매도 0.00%

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