일라이 릴리와 기술 이전 계약 체결

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: NR - 목표주가: NR ## 핵심 투자 포인트 1. 기술 이전 계약 체결 내용 - ORX75016(OLX702A)를 일라이 릴리에 기술 이전하는 계약 체결 - 계약 규모: $630mn(9,117 억원, 선급금 및 개발 마일스톤 포함) - 판매 로얄티: 별도로 책정되어 있는 것으로 파악된다 - 적응증 추가 시 계약 규모 확장 가능 - 선급금 및 개발 마일스톤은 공개되지 않아 향후 분기 보고서를 통해 추정 가능 2. 계약이 주는 가치 및 단기 주가 영향 - 금번 기술이전 계약으로 올릭스의 연구개발 파이프라인의 가치가 확인되었으며, - 기술이전 계약 규모가 기업가치(2 월 7 일 기준, 3,793 억원)를 상회하고, - 빅파마에게 기술 이전한 바이오텍으로 주목 받으면서 단기적으로 주가 상승이 예상된다 - 그러나 임상 초기 단계라는 점에서 기업가치 Re-rating은 임상 결과에 따라 중장기에 걸쳐 단계적으로 진행될 전망 3. 일라이 릴리의 Cardiometabolic Health 파이프라인 및 전략 - 임상 1~2상 단계에 다양한 기전의 비만대사질환 치료제 파이프라인 확보: 단일항체, siRNA 등 총 16개 보유 - 2025 JP Morgan Healthcare Conference에서 타깃 환자 세분화 전략 공개 예정 - 비만대사질환 치료제 시장은 GLP-1 RA 기전의 혁신 신약 등장으로 2030년까지 고성장 할 전망 - 일라이 릴리는 Cardiometabolic Health 부문 파이프라인 중 임상 1~2 상 단계에서 활발히 개발 중이며, 2030년에는 Top 1 제약사로 자리매김할 전망 ## 주요 실적 및 전망 - 올릭스 재무(단위: 십억원) - 매출액: 2019A 1.1, 2020A 2.5, 2021A 3.7, 2022A 9.3, 2023A 17.1 - 영업이익: 2019A (15.1), 2020A (16.2), 2021A (24.2), 2022A (22.4), 2023A (18.2) - 당기순이익: 2019A (14.4), 2020A (19.4), 2021A (30.3), 2022A (21.9), 2023A (19.1) - EPS(원): 2019A (1,099), 2020A (1,431), 2021A (2,168), 2022A (1,423), 2023A (1,192) - 현재가 및 가치 지표 - 현재주가: 20,550 원(02/07) - 시가총액: 379 (십억원) - 주가는 2024년 하반기에 큰 폭 상승한 바 있으며, 단기적으로 주가 상승이 예상되나, 임상 초기 단계임에 따라 중장기적으로는 임상 결과에 따라 기업가치 Re-rating이 진행될 전망 - 일라이 릴리의 2024년 실적 요약(일라이 릴리): 2024년 매출액 45,043 백만 달러, 영업이익 12,899 백만 달러, 순이익 10,590 백만 달러, yoy 각각 32%, 100%, 102% 증가 - 2024년 글로벌 비만대사질환 치료제 시장은 GLP-1 RA 기전의 혁신 신약 등장으로 지속 고성장 전망 - 일라이 릴리의 2030년 전망: 2030년에는 글로벌 제 1 위 제약사로 자리매김 할 전망 ## 추가 메모 - 본 자료의 투자의견 및 목표주가는 NR이며, 제시된 수치 중 일부는 원문에 명시된 대로 사용했습니다. - 기술이전 계약의 선급금 및 개발 마일스톤은 아직 공개되지 않았으며, 향후 분기 보고서를 통해 추정 가능하다고 명시되어 있습니다. - 올릭스의 파이프라인 가치와 빅파마와의 기술이전 사례는 단기 주가 움직임에 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 현재는 임상 초기 단계로 판단됩니다.

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• - 기술 이전 계약 체결 내용
• - ORX75016(OLX702A)를 일라이 릴리에 기술 이전하는 계약 체결
• - 계약 규모: $630mn(9,117 억원, 선급금 및 개발 마일스톤 포함)
• - 판매 로얄티: 별도로 책정되어 있는 것으로 파악된다
• - 적응증 추가 시 계약 규모 확장 가능