거의 다 왔습니다.

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견 매수(Buy) 유지, 목표주가 9,000원으로 10% 하향 ## 핵심 투자 포인트 1) 6개월 목표주가 9,000 국내, CGI, 튀르키예, 4DX, ONS의 12M FWD 실적을 합산한 SOTP 방식 적용 2) EV/EBITDA 멀티플은 15~19년 평균 대비 60% 적용 3) 4Q24 Review: 국내/중국 회복세 지연. 타지역은 19년 수준 또는 그 이상 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액 5.9천억원(+71% yoy), 영업이익 170억원(+1% yoy) - 연간 추정(수정후, 단위: 십억원) - 2024F 매출액 1,958, 영업이익 76, 지배지분순이익 -169, EPS(지배지분순이익) -1,151 - 2025F 매출액 2,483, 영업이익 145, 지배지분순이익 18, EPS 108 - 2026F 매출액 2,660, 영업이익 188, 지배지분순이익 62, EPS 376 - 2024년 매출 1,958십억원, OP 76십억원, 25E 매출 2,483십억원, OP 145십억원, 26F 매출 2,660십억원, OP 188십억원 - 2024년 지배지분순이익 -169십억원, 2025년 18십억원, 2026년 62십억원 - 주당순이익(EPS, 지배지분) : 2024년 -1,151원, 2025년 108원, 2026년 376원 - 2024년 기준 매출 구성 및 지역별 특성은 4Q24 Review에 반영되며, 타지역은 19년 수준 이상으로 회복이 기대되는 반면 국내/중국의 회복세는 다소 지연 - 표 및 그림에 기초한 지역 비중 변화: 국내/중국 비중 19년 73% → 24년 52%로 감소 ## 추가 메모 - 본사 멀티플은 15~19 관객수 평균 대비 23년 관객수 수준 감안한 할인 적용. 연결 법인은 본사 대비 수익성 반영한 할증 또는 할인. EBITDA 기준은 12M FWD - 요약: SOTP 기반으로 6개월 목표주가 9,000원 설정, EV/EBITDA 멀티플은 15~19년 평균 대비 60% 적용, 국내/중국 회복 지연이나 타지역은 19년 수준 이상으로 회복할 가능성을 반영하였음

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.