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4Q24 Review : 비용의 늪
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 21,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 실적 요약 - 매출액 2.96조원(+5.9% YoY), 영업이익 277억원(-48.6% YoY)을 기록해 시장 기대치(598억원)을 큰 폭으로 하회 - 개발부문의 빅배스로 영업적자 230억원 기록 - 편의점 영업이익 305억원(-41.8% YoY) / 기존점성장률 +2.3% YoY - 수퍼: 외형성장(+14.2% YoY)에도 영업이익은 전년대비 -78% 감소한 12억원 - 홈쇼핑: 취급고 +1.4% YoY 성장, GPM 훼손으로 82억원 감익 2. 사업부문별 수익성 및 비용 구조 이슈 - 편의점은 인건비/감가상각비 등 비용 증가로 수익성 악화 - 수퍼 역시 비용 구조 영향으로 수익성 악화 지속 - 홈쇼핑은 무형상품 중심 판매로 취급고는 증가했으나 이익 감소 3. 향후 전망 및 밸류에이션 - 투자의견 Buy 유지, 목표주가 21,000원 - 현재가(2/5) 15,490원으로 하회 - 25년 출점 가이던스는 5~600점 수준 ## 주요 실적 및 전망 - 4Q24 매출액: 2.96조원(+5.9% YoY) - 4Q24 영업이익: 277억원(-48.6% YoY) - 편의점 영업이익: 305억원(-41.8% YoY) - 수퍼 영업이익: 12억원(-78% YoY) - 홈쇼핑 취급고: +1.4% YoY 성장, 영업이익 82억원 감익 - 2024P 매출액: 11,655 (십억 원) / 영업이익: 239 / 순이익: -26 - 2025E 매출액: 12,225 (십억 원) / 영업이익: 300 / 순이익: 165 - EPS: 2024P -327 / 2025E 1,597 ## 추가 메모 - 주가(2/5): 15,490원으로 하회 - 25년 출점 가이던스: 5~600점 수준 - 표1·표2 등 상세 수치를 포함한 추가 재무지표 다수 수록
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AI 추출- - 4Q24 실적 요약
- - 매출액 2.96조원(+5.9% YoY), 영업이익 277억원(-48.6% YoY)을 기록해 시장 기대치(598억원)을 큰 폭으로 하회
- - 개발부문의 빅배스로 영업적자 230억원 기록
- - 편의점 영업이익 305억원(-41.8% YoY) / 기존점성장률 +2.3% YoY
- - 수퍼: 외형성장(+14.2% YoY)에도 영업이익은 전년대비 -78% 감소한 12억원
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가21,000원
Buy
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