HD한국조선해양 · 기업 분석
지분가치 상승과 북미 진출 기대감
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 570,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 3분기 실적은 시장 컨센서스를 상회했다. 2) HD현대중공업과 HD현대미포 합병 이후 통합 법인에 대한 지배력이 유효하기 때문에 국내 조선사 실적 개선에 비례하는 DPS 우상향이 가능하다. 3) 지분가치 상승으로 인한 NAV 증가에 더해 해외 사업에서도 북미 진출 전략의 핵심으로 기능하는 점에 주목할 필요가 있다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2023 21,296.2 | 2024 25,538.6 | 2025F 30,224.4 | 2026F 35,686.5 | 2027F 39,415.1 - 영업이익(십억원): 2023 282.3 | 2024 1,434.1 | 2025F 4,132.0 | 2026F 6,354.4 | 2027F 7,825.8 - 순이익(십억원): 2023 144.9 | 2024 1,454.6 | 2025F 2,925.1 | 2026F 4,696.5 | 2027F 5,876.1 - EPS(원): 2023 3,133 | 2024 16,565 | 2025F 33,062 | 2026F 52,907 | 2027F 66,195 - PBR / PER: 2026년 추정치 기준 PER 9.1배, PBR 2.1배다. - DPS(원): 0 | 5,100 | 9,900 | 15,900 | 19,900 - 3Q25 관련 실적 암시: 3Q25 매출액은 7.6조원으로 전분기대비 2.1% 증가했다. 3Q25 영업이익 10,538억원(QoQ +10.5%)으로 컨센서스 상회 ## 추가 메모 - 본 보고서는 2025년 11월 4일 기준으로 작성되었으며, 목표주가 570,000원으로 상향되었고 투자의견은 매수로 유지된다. - 단, 본 자료는 특정 시점의 추정치와 시장 상황에 따라 변동될 수 있으며, 투자 판단은 개별 투자자의 책임 하에 이루어져야 합니다.
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표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가570,000원
Buy
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