10억분의 1의 과학, 나노소재 글로벌 강소기..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 미제공 ## 핵심 투자 포인트 1. 동사의 독보적 나노소재 기술력과 높은 시장진입 장벽 2. 자성체 임가공 매출이 외형 증가 주도 3. 김제 3공장 가동으로 본격화되는 첨단 신사업 라인업(중공 실리카, 전고체배터리 붕화물계 고체 전해질, 전기차용 방열 TIM 소재 등), SRM 상용화를 위한 글로벌 핵심 기후테크 파트너로 성장 기대 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출액: 139억 원(+13.6% YoY), 영업이익: 23억 원(OPM 16.9%)으로 減益이 예상되나 - 2025년 매출액: 188억 원(+35.7% YoY), 영업이익: 44억 원(OPM 23.4%)으로 증가할 전망 - 3Q24 매출액: 41억 원, 영업이익: 12억 원, 영업이익률: 29.3% - 2025년 하반기부터 김제3공장 가동으로 본격 양산 시작 예정 - 신규 매출원(2025년): 중공 실리카 6억 원, 화장품 소재(안료 & 자외선차단 소재) 4억 원 - 김제3공장 완공 시점: 2025년 3월 말 - 추가 참고: 2030년까지 매출액 800억 원 수준으로 성장 기대, 기존제품 성장과 신제품 라인업의 시장 진입으로 외형 확대로 밸류에이션 부담 완화 전망 ## 추 가 메모 - 2024년 3분기 누적 매출액 99억 원, 누적 영업이익 16억 원; 매출은 전년동기대비 6.9% 증가했으나 영업이익은 36.1% 감소 - 자성체 부문 매출은 2023년 34억 원에서 2024년 3분기 누계 58억 원으로 증가 - 3Q24 말 자본총계 기준 PBR은 6.1배로 동종업체 대비 높은 밸류에이션 - 원달러환율 하락 리스크로 실적에 불리할 수 있으며, 동사는 평균 수출비중이 60%, 내수비중이 40%로 수출비중이 높음 - YbF₃ 수출비중 거의 100%에 가깝고, 토너 외첨제(SiO₂) 수출비중 70% 상회, BAG&SRG 수출비중 80% 상회 - 3Q24 말 외화자산은 달러화 61억 원, 엔화 13억 원, 유로화 5억 원 등 79억 원 - 특허 및 IP: 96건의 특허권 보유(국내외 등록/출원), 8건의 상표권 등록/출원 - SRM 및 나노소재 분야의 장기 개발 및 글로벌 파트너십 확대 가능성 보유 - 참고: 조사자료의 지적재산권은 당사에 있으므로, 당사의 허락 없이 무단 복제 및 배포할 수 없습니다. 한국IR협의회가 운영하는 채널 및 채널 안내에 대한 정보는 본 요약에 포함되어 있습니다.

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• - 1994년 석경화학으로 설립, 2000년 기술특례로 코스닥상장한 나노 소재 기업으로 현재 주요사업은 치과재료/화장품소재 등 바이오헬스케어 소재, 레이저프린터 토너용 외첨제, 디스플레이 코팅소재, 자성체 임가공이며, 신사업으로 중공 실리카, TIM 방열소재, 전고체배터리의 고체전해질, 기후테크 SRM용 나노 실리카 소재 등을 선점하고 제품화를 추진 중임.
• - 투자포인트: 1) 동사의 독보적 나노소재 기술력과 높은 시장진입 장벽, 2) 자성체 임가공 매출이 외형 증가 주도, 3) 김제 3공장 가동으로 본격화되는 첨단 신사업 라인업(중공 실리카, 전고체배터리 붕화물계 고체 전해질, 전기차용 방열 TIM 소재 등), 4) SRM 상용화를 위한 글로벌 핵심 기후테크 파트너로 성장 기대.
• - 매출 전망: 2024년 매출액 139억 원(+13.6% YoY), 2025년 매출액 188억 원(+35.7% YoY) 전망. 영업이익은 2024년 23억 원(OPM 16.9%)으로 減益이 예상되나, 2025년 영업이익은 44억 원(OPM 23.4%)으로 증가할 전망.
• - 주가 및 주요지표: 현재주가 (1/21) 42,400원; 52주 최고가 66,100원, 52주 최저가 36,650원; 시가총액 2,313억원; 발행주식수 5백만주; 자본금 27억원; 외국인지분율 0.45%; EPS(원) 569 787 633 608 696.
• - REACH 본등록(10items)완료(2018.06)