지분 증여 이슈 종결, 실적 호전으로 주가 오..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 25,000원 ## 핵심 투자 포인트 1) 대주주 주식 증여 이슈 종결, 단기 주가가 하락한 현 시점이 매수 적기라는 판단이다. 2) 2024년 4분기 실적 호조로 2021년 이후 4년간 흑자 행진을 이어갈 전망이고, 2024년에 이어 2025년에도 유의미한 이익 성장을 이어나갈 것이며 3) 장기간 흑자 기조로 순자본이 증가하고 있음에도 PBR은 역사적으로 낮은 위치에 머물고 있고, 2025년 하반기 이후 한국/미국에서 신규 주파수 경매가 이루어질 것을 감안하면 현 주가 과도하게 저평가된 상황이기 때문이다. ## 주요 실적 및 전망 - 매출액(십억원): 2022 108.0, 2023 111.4, 2024F 113.9, 2025F 157.6 - 영업이익(십억원): 2022 0.8, 2023 0.3, 2024F 5.1, 2025F 20.0 - 세전이익(십억원): 2022 4.0, 2023 7.4, 2024F 36.6, 2025F 22.4 - 순이익(십억원): 2022 2.8, 2023 17.4, 2024F 32.0, 2025F 18.7 - EPS(원): 2022 104, 2023 652, 2024F 1,209, 2025F 707 - BPS(원): 2022 10,979, 2023 11,423, 2024F 12,570, 2025F 13,180 - 4Q24F 연결영업이익 60억원 예상, 2025년엔 통신/방산 모두 대폭 호전 예상 - RFHIC의 연결기준 연간 영업이익 흑자 달성 가능성은 높다. - 2025년 매출액 157.6 십억원, 영업이익 20.0 십억원, 순이익 18.7 십억원, EPS 707원 - PBR(배) 2024F 1.04, 2025F 0.96 - PER(배) 2024F 10.84, 2025F 17.84 - 2025년 하반기 이후 한국/미국에서 신규 주파수 경매 기대, 방산 부문 매출 증가 흐름 및 삼성전자를 통한 다수의 미·글로벌 통신사향 매출 급증이 전망 - 현재가: 13,380원(1.14 기준), 52주 최고/최저: 19,460/10,650 ## 추가 메모 - 대주주 주식 증여 이슈 종결 및 실적 호전으로 주가 오를 것이라는 시각. - 매수 의견 유지 및 12개월 목표주가 제시: 목표주가 25,000원, 투자의견 Buy 유지. - 시가총액 및 밸류에 대한 참고: 시가총액 354.4억원, 외국인지분율 7.00%, 지분 증여 이슈 관련 우려 해소 시점 주목. - 주의사항 및 유의점: 투자의견의 유효기간은 추천일 이후 12개월을 기준으로 적용. 본 자료는 고객의 투자에 정보를 제공할 목적으로 작성되었습니다.

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