반도체/디스플레이 유통과 자율주행 기술을 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제공되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 포트폴리오 다각화 및 AI 자율주행 기술 개발 - 자율주행 컴퓨팅 모듈(AICM) 개발 완료, 자율주행 Level 4 실시간 연산 가능한 플랫폼(ADCM) 개발 중 - NPU를 적용한 PCIe Card 개발 완료, MaaS/TaaS용 Uni-Platform 기획 및 개발 - Aspinity 협업으로 Tiny-AI Solution 개발, Centralized 아키텍처 기반 Level4 자율주행 플랫폼 상용화 기술개발 과제 주관기관 선정 2. 반도체/디스플레이 부문의 파트너십과 시장 지위 - 반도체 부문에서 Micron 등 글로벌 제조사의 메모리반도체 및 비메모리반도체 국내외 유통 - 디스플레이 부문에서 AUO의 TFT-LCD, Mini-LED, Micro-LED 공급 - 마이크론 국내 전장용 반도체 공급 90% 이상 점유, 차량용 C-Touch 양산 공급 기술력 보유 3. 재무 성과 및 성장 모멘텀 - 2024년 매출 7,123억원, 영업이익 361억원, 당기순이익 197억원, EPS 1,086원, DPS 150원 - 2024년 매출 증가율 19.1%, 영업이익 증가율 16.8% - 2025년 상반기 매출 3,779억원, 영업이익 136억원 - 밸류에이션 및 배당주성향: P/E 4.5배, P/B 0.7배, P/S 0.1배, EV/EBITDA 4.2배, 배당수익률 3.1% ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연결기준: 매출 7,123억원, 영업이익 361억원, 당기순이익 197억원, 영업이익률 5.1%, EPS 1,086원, DPS 150원 - 2024년 매출 증가율 19.1%, 영업이익 증가율 16.8% - 2025년 상반기: 매출 3,779억원, 영업이익 136억원 - 반도체 부문은 마이크론 국내 전장용 반도체 공급의 90% 이상 담당, 전장 메모리 시장에서 세계 1위 점유율 보유 - 디스플레이 부문은 AUO와 협력하여 LCD Module 및 Touch Panel을 In-House 개발/생산, All-in-one 제품 공급 - 신규사업으로 AI 기반 자율주행 컴퓨팅 모듈과 로보틱스 솔루션 개발, 종속회사 토르드라이브와의 협업 - 글로벌 자율주행 자동차 시장은 2025년 약 1,529억 달러에서 2030년 6,565억 달러, 2035년 약 1조 1,204억 달러로 연평균 41.0% 성장 전망; 2030년 이후 Level3와 Level4+ 시장규모 역전 전망 - 2028년 차량용 반도체 시장은 120억~150억 달러 규모 전망; 2025년 10인치 이상 디스플레이 비중은 50%대 성장 예상 ## 추가 메모 - 밸류에이션 및 재무안정성: P/E 4.5배, P/B 0.7배, P/S 0.1배 등 피어그룹 대비 낮은 밸류에이션, ROE 17.9%, 배당수익률 3.1%, DPS 150원 - 2024년 매출 7,123억원, 영업이익 361억원, 당기순이익 197억원, EPS 1,086원, ROE 17.9%, ROIC 18.5% - 2020-2024 현금흐름: 영업활동현금흐름 -24, -30, 4, 9, 4; 기초현금 12, 10, 4, 9, 23; 기말현금 10, 4, 9, 23, 39; 순현금흐름 -1, -6, 5, 14, 17 - 2020-2024 이익 및 주주가치 지표: 당기순이익 1, 5, 14, 20, 20; EPS 103, 528, 945, 983, 1,086; DPS 40, 60, 100, 100, 150; ROE 3.2, 14.8, 21.5, 18.6, 17.9 - 시장 경보 안내: 종목명은 투자주의종목, 투자경고종목, 투자위험종목으로 각각 표시(X) - 지배구조: 최대주주 남궁선 보유 21.67% 포함, 2025-06-27 현대엔터프라이즈와의 주식양수도 계약 체결; 1차 거래에서 현대엔터프라이즈가 1,113,957주 취득, 2차·3차 거래는 콜옵션/풋옵션 형태로 진행 예정; 전체 거래 완료 시 현대엔터프라이즈는 총 2,892,507주 취득 예정

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• - 유니트론텍은 반도체 및 디스플레이 유통사업과 자율주행 기술 개발사업을 주된 사업으로 영위한다.
• - 반도체 부문에서 Micron, Microchip 등 글로벌 제조사의 메모리반도체(DRAM, NAND Flash, NOR Flash, SSD, FRAM)와 비메모리반도체(MCU, Analog IC, AP, GNSS, Wi-Fi & Bluetooth Module) 제품을 국내외에 유통하고 있으며, 디스플레이 부문에서는 AUO社의 TFT-LCD, Mini-LED, Micro-LED 제품을 공급하고, 특히 마이크론 반도체의 국내 전장용 반도체 공급에서 90% 이상의 점유율을 확보하고 있다.
• - 핵심 차별화 요소는 AI 기반 자율주행 컴퓨팅 모듈 개발 역량으로, Deep Learning 기반 자율주행을 위한 AI 컴퓨팅 모듈(AICM) 개발 완료 및 자율주행 Level 4 수준 이상의 실시간 연산이 가능한 컴퓨팅 플랫폼 및 저장시스템 아키텍처(ADCM)를 진행 중이며, NPU를 적용한 PCIe Card 개발 완료와 AICM 국책과제 결과물과 NPU 솔루션, 자율주행 SW 솔루션을 통합한 MaaS/TaaS 시장 공략용 자체 HW/SW 플랫폼인 'Uni-Platform'을 기획 및 개발하고 있다. 또한 미국 스타트업 Aspinity 社와의 협업으로 초저전력 AML Core IP와 Chipset을 활용한 Tiny-AI Solution 개발로 AIoT 분야까지 사업 영역을 확장했다.
• - 2025년 반기 매출액은 3,779억원(반도체 2,758억원, 디스플레이 1,013억원)이며, 연구개발비 38억원 투자, 직원은 111명이다.
• - 유니트론텍은 전통적 전자부품 유통사업에 자율주행 및 AI 기술 개발사업을 추가한 포트폴리오 다각화 전략을 추진 중이며, 2024년 연결 기준 매출액 7,123억원을 기록했다. 또한 정부 국책과제 수행과 글로벌 기술 파트너십을 통해 AI 로보틱스 시장 타깃 양산형 AI 컴퓨팅 모듈 'URC-100' 개발 및 SDM(Software Defined Machine) 플랫폼 개발 등을 상용화하고 있다.