자산건전성 회복으로 컨센서스 상회 예상

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Trading Buy - 목표주가: 20,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1) 4분기 지배주주순이익은 1,097억원으로 컨센서스를 14.6% 상회할 것으로 예상. 이는 신규 연체 감소에 따른 자산건전성 회복에 기인할 전망. 2) 4분기 보통주자본비율은 13.03%를 기록할 것으로 예상. 연말 배당 지급에도 불구하고 자본비율은 12%를 상회할 것으로 예상하며, 원화 약세로 인한 자본비율 부담이 제한적이기 때문에 자본비율은 지속적으로 12%대 유지할 수 있을 것으로 예상. 3) 주주환원 정책은 2026년까지 주주환원율 45%를 달성할 계획임. 이를 달성하기 위한 본격적인 주주환원율 확대는 2025년부터 시작될 전망. 오는 2월 연간 실적발표에서부터 자사주 매입·소각을 재개할 전망이며, 그 규모도 전년대비 큰 폭으로 증가할 것으로 예상. 2025년 예상 주주환원수익률은 지난 10일 종가 기준 9.0%에 이를 전망. ## 주요 실적 및 전망 - 4분기 지배주주순이익: 1,097억원으로 컨센서스 상회(14.6% 상회 전망) - 4분기 대손비용률: 95bps, 타행 대비 높지만 이전 100bps 대비 개선 - 2024년 연간 대손비용률: 94bps - 4분기 보통주자본비율: 13.03% 예상 - 자본비율: 연말에도 12%를 상회할 것으로 예상 (자본비율 부담 제한적) - 자사주 매입·소각 재개: 2025년부터 본격 재개 예정 - 주주환원수익률: 2025년 예상 9.0%에 이를 전망 - 자본건전성 회복 및 2025년 이후 주주환원 확대를 위한 계획 지속 ## 추가 메모 - 본 리포트의 주요 수치와 의견은 원문에 따른 그대로 기재했습니다.

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