한미약품 · 기업 분석
4Q24 Pre: 아쉬운 실적, 25 년 정상화 기대
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 370,000 원 ## 핵심 투자 포인트 1. 4Q24 연결 기준 실적 부진 및 컨센서스 하회 - 매출액 3,529 억원(-16.5%YoY, -2.5% QoQ), 영업이익 317 억원(-54.7%YoY, -37.8%QoQ, OPM 9.0%)으로 컨센서스 매출액 4,186억원과 영업이익 575억원 대비 각각 15.7%, 44.8% 하회. 2. 별도 기준 실적도 부진 - 별도 매출액 2,795 억원(-12.9%YoY, +1.0% QoQ), 영업이익 266 억원(-50.4%YoY, -15.0% QoQ, OPM 9.5%)으로 컨센서스 매출액 3,519 억원, 영업이익 401 억원 대비 각각 20.6%, 33.7% 하회. 3. 25년 정상화 기대 및 R&D 모멘텀 - 25년 정상화될 실적, R&D 모멘텀 기대 - 1) 6월 ADA 학회에서 LA-GLP-1/GIP/GCG Triple Agonist 의 임상 1상 결과 발표 - 2) 차세대 비만치료제 Urocortin 2 Analog 의 하반기 임상 진입 - 3) MSD로 기술이전한 Dual Agonist 의 연말 임상 종료 등 동사의 미래 성장 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 4분기 연결 기준 매출액 3,529 억원, 영업이익 317 억원 - 4Q24 컨센서스 대비 매출액 15.7%, 영업이익 44.8% 하회 - 별도 기준 매출액 2,795 억원, 영업이익 266 억원 - 2025년 정상화를 기대하며 R&D 파이프라인에 모멘텀 주목 ## 추가 메모 - 본 보고서는 2025년 정상화될 실적과 R&D 모멘텀을 핵심 테마로 제시하며, 25년 실적 정상화와 파이프라인 이슈를 주된 투자 포인트로 제시하고 있습니다.
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AI 추출- - 4Q24 연결 기준 실적 부진 및 컨센서스 하회
- - 매출액 3,529 억원(-16.5%YoY, -2.5% QoQ), 영업이익 317 억원(-54.7%YoY, -37.8%QoQ, OPM 9.0%)으로 컨센서스 매출액 4,186억원과 영업이익 575억원 대비 각각 15.7%, 44.8% 하회.
- - 별도 기준 실적도 부진
- - 별도 매출액 2,795 억원(-12.9%YoY, +1.0% QoQ), 영업이익 266 억원(-50.4%YoY, -15.0% QoQ, OPM 9.5%)으로 컨센서스 매출액 3,519 억원, 영업이익 401 억원 대비 각각 20.6%, 33.7% 하회.
- - 25년 정상화 기대 및 R&D 모멘텀
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가370,000원
매수
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