트레이딩 부진에도 컨센서스 부합 예상

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 110,000원 유지 ## 핵심 투자 포인트 1. 4분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합(-2.2%)할 전망. 2. 4분기 보통주 주당배당금은 4,300원 예상. 배당수익률은 6.0%를 기록할 것으로 예상. 배당성향은 20.5%로 타사보다 낮을 전망임에도 불구하고, 지난 1월 6일 종가 기준 예상 배당수익률은 6.0%로 경쟁력 있는 편이라고 판단. 3. 2025년 지배주주순이익은 전년대비 11.8% 증가할 것으로 예상. 트레이딩 및 상품손익은 환차익 등 일회성 이익 소멸로 전년대비 감소하겠지만 순수수료이익, 이자손익, 기타손익이 공히 성장할 전망. 특히 기타손익은 PF 충당금 적립이 마무리되며 크게 증가할 것으로 예상. ## 주요 실적 및 전망 - 4분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합할 전망(-2.2%). - 4분기 보통주 주당배당금은 4,300원 예상. - 배당수익률은 6.0%를 기록할 것으로 예상. - 배당성향은 20.5%로 타사보다 낮을 전망임에도, 지난 1월 6일 종가 기준 예상 배당수익률은 6.0%로 경쟁력 있는 편. - 2025년 지배주주순이익은 전년대비 11.8% 증가할 것으로 예상. - 트레이딩 및 상품손익은 환차익 등 일회성 이익 소멸로 전년대비 감소하겠지만, 순수수료이익, 이자손익, 기타손익이 공히 성장할 전망. - 특히 기타손익은 PF 충당금 적립이 마무리되며 크게 증가할 것으로 예상. ## 추가 메모 - 장기 최선호주로 제시. - 배당락의 절대값이 배당락 전 수익률보다 낮을 것으로 예상. 이는 동사가 유일하게 올해 증권업에서 이익이 성장하는 모습을 보일 전망이기 때문.

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• - 4분기 지배주주순이익은 컨센서스에 부합(-2.2%)할 전망.
• - 4분기 보통주 주당배당금은 4,300원 예상. 배당수익률은 6.0%를 기록할 것으로 예상. 배당성향은 20.5%로 타사보다 낮을 전망임에도 불구하고, 지난 1월 6일 종가 기준 예상 배당수익률은 6.0%로 경쟁력 있는 편이라고 판단.
• - 2025년 지배주주순이익은 전년대비 11.8% 증가할 것으로 예상. 트레이딩 및 상품손익은 환차익 등 일회성 이익 소멸로 전년대비 감소하겠지만 순수수료이익, 이자손익, 기타손익이 공히 성장할 전망. 특히 기타손익은 PF 충당금 적립이 마무리되며 크게 증가할 것으로 예상.