수주잔고 증가에 따른 매출 회복 전망

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 공시된 정보 없음 ## 핵심 투자 포인트 1. 꾸준히 늘어나는 수주잔고로 역대 최고 매출 달성 전망 2. 25년 연간 매출은 “400억원 후반 대 매출”을 달성할 전망이다. 역대 최대 매출인 ‘22년 440억원을 넘어서며, 전년 동기 대비 +30% 이상 성장하는 수치다. 1H25 수주잔고는 488억원(YoY +14.2%, QoQ +8.9%)으로 역대 최고 수주잔고를 달성했다. 올 3분기 인천조달청과의 35억원 규모 계약 및 소규모 계약 증가 감안 시, 연말 540~50억원 수준 수주잔고가 예상된다. 3. 이번 하반기에는 2H24 ~ 1H25 임상사업부 매출과 2Q,3Q25 비임상사업부 매출이 다량 반영될 예정이며, 9월 GLP를 받은 PK/PD 센터 매출 4분기 반영 시작과 함께 장기 계약을 선호하는 제약사 고객 비중이 바이오텍 고객 비중을 넘어서고 있어 매출 안정성 제고가 기대된다. ## 주요 실적 및 전망 - 1H25 누적 매출: 202억원의 매출(YoY +46%) - 1H25 수주잔고: 488억원(YoY +14.2%, QoQ +8.9%)으로 역대 최고치를 기록 - 2022년 매출: 440억원(역대 최대 매출) - 25년 연간 매출: 400억원 후반 대 매출을 달성할 전망 - 1H25 매출 구성 및 향후 반영 - 2H24 ~ 1H25 임상사업부 매출 다량 반영 예정 - 2Q, 3Q25 비임상사업부 매출도 다량 반영 예정 - 3Q25 추가 계약 - 인천조달청과의 35억원 규모 계약 및 소규모 계약 증가감안 - GLP 인증 - 9월 GLP 인증을 받은 PK/PD 센터 매출 4분기 반영 시작 - 장기 계약을 선호하는 제약사 고객 비중이 증가, 매출 안정성 제고에 기여할 가능성 - 과거 재무 흐름 비교(요약) - 매출액: 2021년 327억 → 2022년 440억 → 2023년 266억 → 2024년 360억 - 영업이익: 49억 → 53억 → -121억 → -113억 - 순이익: 43억 → 53억 → -166억 → -20억 - EPS(원): 513 → 516 → -1,311 → -157 - ROE(%): 32.5 → 16.3 → -42.7 → -6.6 - 현금자산: 1H25 기준 약 11억원 - 자금조달 - 자금조달 가능성은 상존 - 시가총액/주가 관련 - 본 요약은 리포트의 수치 중심 내용에 집중하며, 시가총액 및 주가 관련 수치는 원문에 제시된 수치를 우선 반영하되, 서로 다른 시점의 수치가 병존하는 부분은 문맥상 확인 가능 수치를 우선으로 명시함 ## 추가 메모 - NAMs(Novel Alternative Methods) 및 AI 도입으로 차세대 CRO 서비스 고도화 로드맷 추진 - 인간화 마우스 도입 및 오가노이드 서비스 구축 등 NAMs 관련 개발 진행 현황 - AI 기반 임상·비임상 빅데이터 플랫폼을 Full-Service CRO 솔루션에 녹여 내기 위한 기조 유지 - 4분기부터 PK/PD 센터 매출 반영 시작에 따른 매출 기여 및 장기 계약 비중 증가에 따른 매출 안정성 개선 가능성

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• - 꾸준히 늘어나는 수주잔고로 역대 최고 매출 달성 전망
• - 25년 연간 매출은 “400억원 후반 대 매출”을 달성할 전망이다. 역대 최대 매출인 ‘22년 440억원을 넘어서며, 전년 동기 대비 +30% 이상 성장하는 수치다. 1H25 수주잔고는 488억원(YoY +14.2%, QoQ +8.9%)으로 역대 최고 수주잔고를 달성했다. 올 3분기 인천조달청과의 35억원 규모 계약 및 소규모 계약 증가 감안 시, 연말 540~50억원 수준 수주잔고가 예상된다.
• - 이번 하반기에는 2H24 ~ 1H25 임상사업부 매출과 2Q,3Q25 비임상사업부 매출이 다량 반영될 예정이며, 9월 GLP를 받은 PK/PD 센터 매출 4분기 반영 시작과 함께 장기 계약을 선호하는 제약사 고객 비중이 바이오텍 고객 비중을 넘어서고 있어 매출 안정성 제고가 기대된다.