미친거 아니야

다음은 대신증권 한국금융지주 리포트(071050) 원문 내용을 기반으로 한 요약입니다. ## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 218,000원 - 안내 문구: 투자의견 Buy, 목표주가 218,000원으로 15.7% 상향 ## 핵심 투자 포인트 1) 실적 추정치 상향 - 실적이 우리의 추정을 연이어 상회함에 따라 동사의 연간이익 전망치를 기존 1.67조원에서 1.97조원으로 18.5% 상향함. 2) 목표주가 상향 - 실적 추정치 상향에 따라 목표주가 역시 기존 188,000원에서 218,000원으로 15.7% 상향. 3) 2025년 실적의 분기별 호조 및 밸류업 가능성 - 2025년 동사의 실적은 매 분기 놀라움의 연속이었으며, 증권업이 환경과 시기가 일치한다면, 레버리지를 활용하여 어느 정도의 이익을 폭증시킬 수 있는지 보여줌. 우리 증권은 동사를 밸류업을 증명해내는 유일한 증권사로 평가하며, 한국 증권업이 자본력을 갖추면 압도적인 수익성을 낼 수 있다는 점을 강조함. ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 지배주주 순이익: 6,739억원(QoQ +25% YoY +116%) - 2023년~2027년(E) 주요 재무지표(단위: 십억원 또는 원, 필요 시 주석 표기) - 순영업수익: 2023년 1,989; 2024년 2,635; 2025E 3,968; 2026E 3,599; 2027E 3,591 - 영업이익: 2023년 820; 2024년 1,199; 2025E 2,383; 2026E 1,975; 2027E 1,926 - 당기순이익: 2023년 707; 2024년 1,033; 2025E 1,973; 2026E 1,627; 2027E 1,591 - EPS: 2023년 12,106; 2024년 17,689; 2025E 33,778; 2026E 27,862; 2027E 27,243 - BPS: 2023년 144,615; 2024년 166,581; 2025E 190,836; 2026E 218,698; 2027E 245,941 - PER: 2023년 4.70; 2024년 3.82; 2025E 5.18; 2026E 4.07; 2027E 4.16 - PBR: 2023년 0.39; 2024년 0.41; 2025E 0.92; 2026E 0.52; 2027E 0.46 - ROE: 2023년 8.37; 2024년 10.62; 2025E 17.70; 2026E 12.74; 2027E 11.08 - DPS: 2023년 3,200; 2024년 3,980; 2025E 4,300; 2026E 4,300; 2027E 4,300 - 배당성향: 2023년 26.48%; 2024년 22.53%; 2025E 12.75%; 2026E 15.45%; 2027E 15.81% - 추가 참고 수치 - Current price: 169,800원 (25.11.11) - 시가총액: 10,188십억원 - 외국인지분율: 36.71% - KOSPI 지수: 4,106.39 - 주요주주 구조 등은 본문 표 참고 ## 추가 메모 - 투자의견 및 목표주가 변경 내용 - 제시일자 25.11.12: 투자의견 Buy, 목표주가 218,000원 - 과거 제시일자들에 대한 Buy 및 목표주가 변동도 표에 기재되어 있음(예: 25.10.14 등, 목표주가 188,000원 등) - Compliance Notice 등은 본 리포트 본문에 포함되어 있으며 요약에 반영되지 않음.

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• - 실적이 우리의 추정을 연이어 상회함에 따라 동사의 연간이익 전망치를 기존 1.67조원에서 1.97조원으로 18.5% 상향함.