CJ제일제당 · 기업 분석
어려운 사업환경 지속
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 매수 - 목표주가: 280,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3분기 실적 부진 및 컨센서스 하회 - 3분기 연결 매출액 7조 4,395억원(+0.3% yoy) 및 영업이익 3,465억원(-16.7% yoy), 컨센서스(7조 6,188억원/3,753억원)를 하회했다. - 전 사업부문 부진과 환율 상승에 따른 외환손익 감소로 당기순이익도 43.8%(yoy) 줄었다. 2. 밸류에이션 및 손익 이슈 - 12M forward EPS 26,300원, 적정주가 281,405원, 목표주가 280,000원, 현재주가 229,000원(2025.11.11 종가), 상승여력 22.3%. - 목표주가 280,000원은 기존 310,000원 대비 9.7% 하향. - 4Q24 영업외손실 영향으로 순손실 기록: 1,528억원. 이에 2024년 PER(34.9배)은 Target PER 산정 시 제외함. - F&C 부문은 4Q25 매각예정자산으로 반영될 예정. 3. 4Q24 및 2023~2027년 전망 포인트 - 영업이익 1,511억원. - 3,531억원 규모상품거래(YoY -7%), 영업이익 계약체결. - 주당 1,500원 분기배당 공시. - 매출액(십억원): 2023 29,023; 2024 29,359; 2025F 29,494; 2026F 30,543; 2027F 32,012, 증가율(%): -3.5 1.2 0.5 3.6 4.8 - 당기순이익(십억원): 2023 559; 2024 362; 2025F 503; 620; 695, 증가율(-30.3 -35.3 39.1 23.2 12.0) - 밸류에이션: PER 13.8 28.2 10.6 8.6 7.7; PBR 0.7 0.5 0.5 0.5 0.4; EV/EBITDA 6.7 5.9 5.5 5.3 5.1 ## 주요 실적 및 전망 - 3Q 매출액 7조 4,395억원(+0.3% yoy), 영업이익 3,465억원(-16.7% yoy); 컨센서스 하회. - 당기순이익 전년비 감소폭 43.8% yoy. - 12M forward EPS 26,300원; 적정주가 281,405원; 현재가 229,000원(2025.11.11 종가); 상승여력 22.3%. - 목표주가 280,000원은 기존 310,000원 대비 9.7% 하향. - 4Q24 영업외손실 영향으로 순손실 1,528억원; 2024년 PER 34.9배는 Target PER 산정 시 제외. - F&C 부문은 4Q25 매각예정자산으로 반영될 예정. - 2023~2027년 매출액 및 순이익, 밸류에이션 지표(PER/PBR/EV/EBITDA) 추정치 제시: - 매출액(십억원): 2023 29,023; 2024 29,359; 2025F 29,494; 2026F 30,543; 2027F 32,012 - 당기순이익(십억원): 2023 559; 2024 362; 2025F 503; 620; 695 - PER: 13.8, 28.2, 10.6, 8.6, 7.7 - PBR: 0.7, 0.5, 0.5, 0.5, 0.4 - EV/EBITDA: 6.7, 5.9, 5.5, 5.3, 5.1 ## 추가 메모 - IBKS RESEARCH의 CJ제일제당 보고서는 Compliance Notice에 따라 외부의 압력이나 부당한 간섭 없이 작성되었으며, 동 자료는 조사분석 담당자 및 배우자는 해당종목과 재산적 이해관계가 없고, 동 자료에 언급된 종목의 지분율 1%이상 보유하고 있지 않습니다. 해당 사항 없음.
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AI 추출- - 3분기 연결 매출액 7조 4,395억원(+0.3% yoy) 및 영업이익 3,465억원(-16.7% yoy), 컨센서스(7조 6,188억원/3,753억원)를 하회했다.
- - 전 사업부문 부진과 환율 상승에 따른 외환손익 감소로 당기순이익도 43.8%(yoy) 줄었다.
- - 투자의견 매수 (유지), 목표주가 280,000원.
- - 12M forward EPS 26,300원, 적정주가 281,405원, 목표주가 280,000원, 현재주가 229,000원(2025.11.11 종가), 상승여력 22.3%.
- - 목표주가 280,000원은 기존 310,000원 대비 9.7% 하향.
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발행 당시 목표가280,000원
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