[AI] 시스템 반도체 및 전자부품 제조 분야 ..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 명시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1) 시스템 반도체 설계 솔루션의 기술력 및 글로벌 파트너십 - 삼성전자 파운드리 SAFE 내 디자인 솔루션 파트너(DSP) 및 영국 Arm의 최고 등급 공식 디자인 파트너(AADP) 지위를 확보 - 자율주행 국제규격 ISO 26262 기반 Automotive AP 설계 기술 보유 2) 카메라 모듈/렌즈 및 LED 제조 부문에서의 리드 및 파이프라인 - 전자부품 제조 부문은 삼성전자 갤럭시 스마트폰 카메라 모듈 공급 1차 협력사로서 렌즈 생산능력 확보 - 글로벌 전장 Smart LED Alliance ‘ISELED’ 공식 멤버로 Smart RGB LED 개발 및 친환경 자동차 LED 솔루션 사업 확장 3) 시장 전망과 과제 - 시스템반도체 시장은 메모리 반도체 대비 약 2배의 큰 규모로 지속적 성장 - LED 시장은 2023년부터 2027년까지 연평균 약 14.68%의 성장률이 전망 - 다품종 소량생산 확대로 설계 난이도 상승 및 비용 구조 개선 필요성 증가 - 다만 2024년 매출액 3,578억원으로 전년 대비 5.2% 감소했고, 영업손실 396억원을 기록 - 다수 외부 변수로 단기 실적에 부담 가능성 있으나, 삼성전자 파트너십과 차세대 반도체 수요가 장기 성장 동력으로 평가 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 연간 실적: 매출액 3,578억원, 영업손실 -39,612백만원(=-396억원), 당기순손실 -469억원, 매출원가율 87.7%, 판매관리비 837억원, 영업이익률 -11.1% - 2023년: 매출액 3,776억원, 영업손실 -25,491백만원(=-255억원), 지배주주순손실 -264억원 - 2022년: 매출액 4,597억원, 영업손실 -22,573백만원(=-226억원), 지배주주순손실 -272억원 - 2025년 상반기 실적: 매출액 2,025억원, 영업이익 55억원 흑자전환, 당기순손실 54억원 - 시스템반도체 매출 265억원(전체 매출의 13.1%) - 전자부품 제조 매출 1,819억원(89.8%) - 별도 기준 매출 301억원(전년동기 322억원 대비 6.7% 감소) - 영업이익 10억원(전년동기 23억원 대비 감소) - 주요 투자지표(연말 기준, 2024년) - P/B: 1.1배 - P/S: 0.3배 - EV/EBITDA: -23.3배 - ROE: -50.6% - 주가 및 시가총액(최근 공시 기반) - 주가: 2025년 10월 21일 기준 7,320원 - 52주 최고가/최저가: 7,670원 / 2,650원 - 시가총액: 약 193억원 - 일평균 거래량(60일): 약 85만주 - 일평균 거래액: 약 50억원 ## 추가 메모 - 본 보고서는 AI가 작성한 기업분석보고서로, 투자참고 자료로만 활용되며 매수/매도 추천은 포함되지 않음. - 환율변동, 이자율, 신용 및 유동성 위험 등 재무적 요인이 단기 실적에 부담으로 작용할 수 있으나, 삼성전자와의 안정적 파트너십과 차세대 반도체 기술 수요는 장기 성장 동력으로 평가됨. - 산업 및 경쟁 현황 요지: 시스템 반도체 시장은 메모리 대비 수요 변동성이 낮고 안정적 성장 기대; LED 시장은 2027년까지 연평균 성장률 약 14.68% 전망.

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• - 삼성전자 파운드리 SAFE 내 디자인 솔루션 파트너(DSP) 및 영국 Arm의 최고 등급 공식 디자인 파트너(AADP) 지위를 확보
• - 자율주행 국제규격 ISO 26262 기반 Automotive AP 설계 기술 보유