[AI] 비메모리 반도체 테스트 및 차세대 기술..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - ## 핵심 투자 포인트 1. 30년+ 노하우의 비메모리 반도체 테스트 전문성 및 Turn Key Solution 제공으로 테스트부터 패키징까지 일괄 서비스 제공 2. CIS(소자) 및 SoC 확대, QRNG 테스트 및 SiC Dicing 기술, Rim-Cut(Ring-Cut) 기술 등 차세대 기술 개발 및 종속회사 에이지피와의 시너지로 다각화 추진 3. 2024년 매출 367억원, 영업손실 122억원으로 적자 전환, 2025년 상반기 매출 213억원, 영업손실 54억원으로 매출은 증가하나 손실은 지속 중; 외환위험과 이자율위험 등 금융위험 관리 필요 ## 주요 실적 및 전망 - 매출/영업이익/당기순이익 - 2022년: 매출액 443억 원, 영업이익 80억 원, 지배주주순이익 148억 원, EPS 1,955 - 2023년: 매출액 477억 원, 영업이익 49억 원, 지배주주순이익 52억 원, EPS 635 - 2024년: 매출액 367억 원, 영업손실 -122억 원, 지배주주지분당당기순손실 -93억 원, EPS -1,036 - 1H25: 매출액 213억 원, 영업손실 -54억 원, 당기순손실 -85억 원 - 밸류에이션 및 재무지표(2024년 말 기준) - P/E(배): N/A - P/B(배): 0.8 - P/S(배): 2.3 - EV/EBITDA(배): 20.7 - ROE(%): -8.9 - ROA(%): -4.4 - EPS(원): -1,036 - BPS(원): 11,352 - DPS(원): 0 - 주가 및 시가총액 - 2025년 10월 21일 기준 주가: 11,560원 - 52주 최고가/최저가: 14,290원 / 5,100원 - 현재 시가총액: 1,040억원 수준 - 60일 평균 거래량: 28만주 - 60일 평균 거래대금: 27억원 - 피어그룹 및 비교 - 피어그룹: 두산테스나, LB세미콘, 하나마이크론 - 주요 투자 이슈 및 성장 동력 - 차세대 반도체 수요 증가에 따라 CIS, SoC, QRNG, SiC 등 다양한 테스트 솔루션 수요 확대 기대 - Rim-Cut 기술 및 AGP(에이지피)와의 시너지로 Turn Key Solution 강화를 통한 경쟁력 제고 - EV/고전력 제어 산업 확대로 IGBT 수요 증가 기대, 다만 실적 개선은 선행과제로 남아 있음 ## 추가 메모 - 에이엘티는 2024년 매출 감소와 함께 영업손실 및 순손실이 발생했고, 2025년 상반기에도 매출 증가에도 손실이 지속되고 있음 - 외환위험 및 이자율위험 등 금융위험 관리 필요 - 2024년 6월 200억원 규모의 전환사채 발행 등 자금조달 이슈가 있었으며, 종속회사 에이지피와의 시너지를 통한 Turn Key Solution 강화가 중장기 성장 동력으로 제시됨 - 공시 및 시장 이슈: 공매도 과열종목 지정 등 코스닥 공시 이슈 다수 존재

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• - 30년+ 노하우의 비메모리 반도체 테스트 전문성 및 Turn Key Solution 제공으로 테스트부터 패키징까지 일괄 서비스 제공
• - CIS(소자) 및 SoC 확대, QRNG 테스트 및 SiC Dicing 기술, Rim-Cut(Ring-Cut) 기술 등 차세대 기술 개발 및 종속회사 에이지피와의 시너지로 다각화 추진
• - 2024년 매출 367억원, 영업손실 122억원으로 적자 전환, 2025년 상반기 매출 213억원, 영업손실 54억원으로 매출은 증가하나 손실은 지속 중; 외환위험과 이자율위험 등 금융위험 관리 필요