비철금속 소재 기술 기반의 친환경·동합금 ..

투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: - 핵심 투자 포인트 1) 국내 최대 규모의 황동봉 생산능력 및 친환경 소재 개발 - 국내 최대 규모의 황동봉 전문기업으로 친환경·무연 황동 소재 및 고성능 동합금 기술 보유 - 무연내식황동 및 무연쾌삭황동 등 친환경 황동 소재 라인업 보유( RoHS 및 NSF 등 국제 환경 기준 충족) 2) 글로벌 시장 확대 및 해외법인 설립/수출 확장 - 2024년 태국 해외법인 설립 등 해외 생산·유통 거점 확보 - 7개 종속회사 보유; 약 20여 개국 수출 - 글로벌 공급망 다변화 및 해외 시장 확대 추진 3) 안정적 실적 회복 및 성장 모멘텀 - 2024년 매출 13,369 억 원, 영업이익 313 억 원, 순이익 36 억 원으로 흑자 전환 및 수익성 개선 - 2025년 2분기 누적 매출 7,105 억 원, 유동비율 114.3%, 부채비율 170.2%, 자기자본비율 37.0% - 2025년 신규 설비투자 계획: 총 37억 1,500만 원 규모로, 신규 생산설비 구축에 15억 1,000만 원, 노후 설비 개보수에 22억 500만 원 투입 예정 주요 실적 및 전망 - 매출 및 이익 - 2024년 매출액: 13,369 억 원 (전년 대비 +1.0%) - 2024년 영업이익: 313 억 원; 영업이익률: 2.3% - 2024년 순이익: 36 억 원; 순이익률: 0.3% - 2025년 2분기 기준 - 매출액 누적: 7,105 억 원 - 유동비율: 114.3%, 부채비율: 170.2%, 자기자본비율: 37.0% - 순이익: 22 억 원 - 매출 구성 - 황동봉 매출: 93.1% (주력) - 기타 동합금 제품 및 상품: 6.3% - 지식산업센터 분양 등: 0.6% - 내수/수출 비중: 내수 46.6%, 수출 53.4% (2024년 기준) - R&D 및 기술 - 매출액 대비 연구개발비 비율: 2022년 0.05%, 2023년 0.06%, 2024년 0.05% - 등록특허 25건(공동 소유 포함 5건) - 재무구조 - 2024년 총자산: 8,386 억 원; 부채비율 165.9%; 자기자본비율 37.6% - 2025년 2분기 자산/부채 구성이 개선 추세이나, 비유동부채 증가로 부채비율은 다소 상승 - 주요 투자 계획 - 2025년 시설투자: 총 37억 1,500만 원 - 신규 생산설비 구축: 15억 1,000만 원 - 노후 설비 개보수: 22억 500만 원 추가 메모 - 사업 다각화: 황동봉 중심 포트폴리오에서 타프피치 동, 스테인리스 CD-BAR 등 신규 품목으로의 확장을 추진 중 - ESG/환경경영: ISO 9001 및 ISO 14001 인증 보유; 환경경영 관련 수상 이력 다수 - 글로벌 경쟁력: 글로벌 공급망 확장 및 20개국 수출, 해외 법인 설립으로 해외 대응력 강화 - 주요 이슈 및 리스크 - 원자재 가격 변동성(구리/아연 재고 변동 및 에너지 비용) 및 환율 영향 - 중국 구리 스크랩 수급 증가에 따른 원가 구조 변화 가능성 - 재무구조의 상대적 높은 부채비율(향후 개선 필요)

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